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美若加快升息 全球股市恐顺势拉回

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【大纪元2017年03月11日讯】美国联邦准备理事会即将召开利率会议,市场预期3月升息概率大增。投顾认为,除对台股短线不利,让美股承压,重点是接下来,今年还要升息几次。

富兰克林证券投顾资深协理卢明芬强调,近来美联准会鹰派当道,3月升息概率逾9成,全球股市都有拉回压力;年初以来美股频创新高,已酝酿拉回压力,若联准会升息,正好顺势拉回,全球股市跟着下跌。

卢明芬说,市场原先揣测美国在3月升息后,接下来升息时点落在6月以后,但现在气氛转变,从期货价格来看,5、6月都可能升息,时间往前挪,全年升息次数也跟着可能增加。

华南投顾董事长储祥生指出,升息对股市不利,若将本益比(P/E)倒过来,就是利率观念,即升息代表本益比下修,台股也有下跌压力。

储祥生表示,美非农就业人口明显增加,提供3月升息机会,只要美国升息,理论上将带动资金流向美国,接下来除观察新兴市场资金是否流出之外,美联准会利率会议后记者会,官员对3月以后的升息步调看法才是重点。

他分析,若看法符合市场预期,即联准会官员透露讯息显示,美国今年仅升息2、3次,为缓步升息,对美股影响不至于太大,台股的压力也跟着降低;若升息次数增加,脚步加快,将造成资金流动速度加快,对资本市场的冲击也较大。

他直言,美股走了3个月多头后,出现回档压力,若美升息脚步加快,联准会释出今年升息超过3次的讯息,则美股可能顺势回档,台股也将跟跌。短线台股可能在9600点至9800点间震荡。

卢明芬解,一旦美国升息,防御性资产将面临压力,但对利率较敏感的金融股,却可望带来净利差收入,自2006年7月公债殖利率低点迄今,美股当中的金融股上涨35%,凸显升息环境下,有利金融股表现。

债市方面,她评估,若美升息,美国公债、美元主权债、投资级债券都有明显压力;但可留意美高收益债、新兴市场原币计价债券。

从另一角度来看,美升息代表景气乐观,提升美国企业获利。美国 3月以后的升息步调,仍须观察后续经济数据,但进入第 2季以后变数仍多,包括欧洲的选举风险、美国4月将提出2018年预算草案等。(转自中央社)

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2017-03-11 12:22 PM
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