【大纪元2017年03月31日讯】（大纪元记者伊莲悉尼编译报导）国际基金管理公司BlackRock首席执行官（CEO）Larry Fink打算改革业务，比以往任何时候都更多地依赖互联网在线智能投资经纪人（机器人）模式，这也将关于被动投资和主动投资优劣的争论推向了额一个新的高度。
据澳洲金融评论报导，从本质上来说，BlackRock CEO 支持在线机器人投顾（机器人投顾），他判定机器人投资顾问，相比传统经纪人，在投资市场拥有更高的获胜概率。如果这一判断是正确的，传统证券投资经纪人就会英雄无用武之地，而且活跃的基金经理也会失去工作。
低费用的机器人投资顾问渐受青睐
尽管在过去几年中，BlackRock的总资产达到5万亿美元的历史高位，但是越来越多的客户抛弃了活跃的投资经纪人。
截至2013年底，活跃经理人管理的资金总额为3170亿美元，而目前已经缩水至2750亿美元，尽管道琼斯指数（Dow Jones）上涨了25％。与此形成鲜明对比的是，以机器人为投资顾问的指数型基金总额增长迅速。在美国，2016年创纪录的4290亿美元流入指数型基金，远远高于2014年的4230亿美元。
现在，零售投资者第一次可以从BlackRock公司购买由计算机系统支持的低成本量化股票基金。而在过去，这种投资只提供给大型专业机构基金，现在散户可以参与进来了。
失宠的基金经理失宠
如果你有一个好的投资经理，不妨继续使用他们的服务，即使他们有过流年不利，这也完全正常。但是由于表现不佳，在美国许多经理人都被弃之不用了。
而在另一方面，指数基金的经理人表现相当不错。举例，投资经理Vanguard在2016年投了近450亿美元到其Vanguard 完全股票市场指数基金（Total Stock Market Index Fund），但Vanguard的其他指数基金也吸引了大量资金。
零售投资者面临的问题收取高费用的 “活跃” 的经理人最终依赖指数投资，这就会催生出一种新的“高信念”经理，下更大赌注获得那些抢手的额外回报。
低恐惧指数或与市场脱节
众所周知的恐惧指数——波动指数VIX仍然很低。由于投资者的定价迅速吸收了所有的利好消息，道琼斯指数因此创下历史新高，但如果这些利好消息均未实现，投资者将陷入担忧。与此同时，活跃的经理人可能也会表现不佳。
恐惧指数的另一个脱节点是“边境调整税”，后者促进出口，但也加大了进口难度。分析人士Phoa表示：“这应该导致美元大幅升值，对于严重依赖全球供应链的低端零售商等而言应该是有害的”。但是迄今尚未出现这一情形。
责任编辑：尧宁
