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陆房企融资再收紧 资产增速下降资金链承压

大陆房企近来纷纷表示暂停拿地。(Getty Images)

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【大纪元2017年06月06日讯】(大纪元记者刘毅综合报导)中共监管层开展审查以后,房地产信托业务基本停止。有房地产业界人士表示,低成本融资的日子已经远去,房地产要储备资金为自己“输血”过冬了。

据《新京报》6月5日报导,5月份,中共银监会下发文件,要求对违规开展房地产信托业务列入2017年信托公司现场检查要点,包括是否通过股债结合、合伙制企业投资、应收账款收益权等模式,变相向房地产开发企业融资规避监管要求,或协助其它机构违规开展房地产信托业务等。

报导称,因为其它融资渠道相继受到限制,信托已经成为房地产商拿地融资的重要通道之一。但监管层检查违规开展房地产信托业务以后,信托公司目前开展的拿地融资业务面临收紧。房地产融资又一条重要通道正在被收紧。

大陆一家大型信托高层人士透露,自收到文件以来,房地产信托业务几乎全面叫停。多位中小型信托公司内部人士表示,已经暂时叫停了房地产信托融资,房地产信托“断供”。“去年资产慌,又没有限制,大的房地产公司发行的信托计划都被银行抢购。”上述人士表示,而现在房地产企业发行信托计划基本都卖不出去了。

大陆数据服务商Wind数据显示,4月份,房地产信托成立规模环比大幅下滑逾30%。而5月以来,房企国内债券融资规模119.3亿元(人民币,下同),同比下降逾80%。而一季度房企海外发债在经历了新高过后,二季度以来发行量则同比下降近60%。

报导表示,随着银行、票据、信托、再融资、海外发债等渠道全面收紧甚至叫停,房企昔日的高杠杆被锁住了咽喉。6月的初夏时,一位中型房企的财务人员王刚(化名)和他的老板们却要想着如何“过冬”自救,是时候储备食物为自己“输血”过冬了。

而在中共高强度去杠杆之下,大陆上市房企资产规模增速开始放缓。

据路透社5月31日报导,中房网发布的《中国房地产上市公司测评研究成果报告》的研报显示,2016年末,沪深上市房企总资产均值为550.23亿元,同比增长30.21%,增速较上年下降15.88个百分点;在港上市房企总资产均值为954.06亿元,同比增长8.39%,增速较上年下降7.01个百分点。

该报告表示,2017年市场销售回款将承担企业偿还债务和新增开发投资的需求,房企的资金链将面临较大的压力。与此同时,依赖大量融资积极拿地、销售回款能力较弱,以及债务结构偏短期的中小型企业经营风险有所上升。

事实上,中共去杠杆再加上紧缩对楼市的调控,从去年2016年11月以来,房地产公司债发行现“冰冻”状态,房地产类公司债只见受理、反馈,不见发行。

据海通证券研究所统计显示,从发行量来看,自去年四季度起,房地产行业债券融资开始收紧,发行量大幅缩减。2016年四季度,房企债券总发行量仅为1210亿元,较三季度减少了近三分之二,净融资额997亿元,仅为三季度的30%。公司债方面,2017年以来没有一家A股上市房企发债,去年同期则有43家,融资金额高达774.33亿元;2016年全年发行公司债的上市房企有124家,融资金额达2039.53亿元。

融资渠道被封,但是大陆上市房企债务却在增加。据大陆数据服务商Wind资讯统计数据,截至2016年年末,A股136家上市房企的负债总额超过4.92万亿元,相当于平均每家上市房企负债362亿元。债务总额相比2015年增加了10,139亿元,涨幅为25.93%。资产负债率超过80%红线的上市房企有32家,占24%;剔除预收账款后的资产负债率超过70%的有45家,占比超过33%。

全球最大的股票登记分析机构Orient Capital在调查报告中表示,大陆房企将于2017年下半年至2018年初迎来偿债高峰,预计仅到期公司债一项就将达到5,440亿元。

华尔街见闻曾经表示,因为房企的融资渠道受阻,所以当偿债高峰来临时,房企将面临增加的财务成本,可能遭遇潜在的流动性危机。#

责任编辑:林琮文

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2017-06-06 12:43 PM
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