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万达再现股债双跌 学者:背后因素复杂

万达集团7月18日出现股债双跌,其大举海外投资的风波仍在持续发酵。 (FABRICE COFFRINI/AFP/Getty Images)
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【大纪元2017年07月19日讯】(大纪元记者李默迪、特约记者常春报导)7月18日,万达系股票和债券集体下跌,这是近一个月内的第二次股债双跌。万达大笔投资海外的举动及其近日出售境内资产引发市场关注,18日当天监管层再提对外投资风险,涉及的领域正与万达相同。此前万达6个海外并购项目被管控,同时国际评级机构向万达发出风险警告。有学者接受大纪元专访时表示,中国大型企业希望向海外转移资产,涉及的背后因素往往非常复杂。

万达一个月内再现股债双跌

在香港上市的万达酒店发展,18日下跌6.25%,且已经连跌六个交易日。另外,万达2012年收购的美国第二大院线AMC暴跌逾10%,创2016年2月以来新低,市值蒸发约2.9亿美元。

万达系债券18日延续前一个交易日午后的跌势,“16万达01”、“16万达02”、“16万达04”和“15万达01”债券分别下跌2.56%、0.63%、4.24%和0.62%。

最近一次万达系股债双杀发生在6月22日,当时恰逢银监会点名调查4家企业的海外投资债务风险,包括万达、安邦、复星和海航集团。

监管层再提投资风险 万达经营领域

此次股债双跌的当天上午,中共发改委表态继续关注对外投资风险,特别点名房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域。

业界注意到,上述领域正属万达经营范围。万达以经营房地产起家,但其董事长王健林在今年1月份曾说,万达将每年固定投资50亿至100亿美元,重点是娱乐和体育产业,投资首选美国,其次是欧洲。

最近万达以631.7亿元出售境内旅游和酒店项目,令业界质疑是否在出售境内资产的同时扩张海外投资,其原因是万达此次不仅是降价出售80%的地产,同时还向融创提供委托贷款来让融创能完成其收购。

在万达7月10日出售资产后,7月17日市场传出消息,万达集团6项海外并购被管控,银监会要求几家国有银行暂停向这些项目提供贷款。这6项海外并购项目都属于影业和娱乐领域。同一天,国际评级机构标普将万达商业和万达香港的评级列入负面信用观察名单,并警告万达可能会被进一步下调评级。

学者:中国企业海外投资背景复杂

针对万达事件,经济学家夏业良和哥伦比亚大学中国发展战略特约研究院马文峯,7月18日接受了大纪元记者的独家专访。

夏业良表示,万达这几年是有计划的在向海外转移资产,把国内的资产变相向海外转移,而政府担心万达向海外转移资本的后续效应,会有其它企业模仿进而形成大规模的资本外逃,所以要首先控制万达。

公开资料显示,万达的海外投资在2012年至2016年达到高峯。澎湃新闻统计,截至目前,万达集团的海外投资总额高达2451亿元(人民币,下同),另有今年原计划在马来西亚和印尼各投资逾百亿美元的两个项目。

但是,夏业良说,其实很多大型企业都想把资金转移至海外,只是表面不敢公开说,这也是中共最担心的事情,预计还会有更严的资本管制措施。

他分析认为,中国大型企业资本外逃,一方面存在企业对中国经济缺乏信心的因素,另一方面,中国一些大型集团多年来能持续发展的今天,或多或少可能存在与权贵之间的错综关系,所以中国巨额资本外逃的背后存在很复杂的因素,有些是暗箱操作的,或许有洗钱的嫌疑。

对于国际评级机构多次下调中国企业的信用评级,夏业良表示,主要是中国市场整体环境的问题,很多企业从银行大量借贷,却很少创造价值,所以加剧了债务风险,这些企业想在短时间内迅速扩张,确实是不符合国际常规的,国际评级机构下调企业评级说明这一问题已经令国际社会关注。

另外,两位学者都认为,长期在中国环境中经营的万达等企业,进入海外市场未必会有预期的效果。

夏业良表示,万达集团缺少境内融资渠道,只能出售境内资产后向海外转移,未来可能难以开展新的项目。马文峯则以房地产行业为例表示,中国的房地产行业不是一个市场化的行业,中国房地产商的投资都要与地方政府存在关联,这种情况是难以适应海外市场的。#

责任编辑:李穹

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2017-07-19 6:56 AM
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