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【谈股论金】美股不温不火 ETF资金再汇集

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【大纪元2017年09月01日讯】(大纪元记者张东光综合报导)道指连续三天小涨,8月收涨61点至21,952点,距离近期创下的历史高峰22,179点仅1%,似乎甩开朝鲜导弹的威胁。但根据彭博社报导,市场广度(market breadth)的指标却创下今年最低,代表股市接下来缺少上涨的动能。

在标普500指数成分股中,约43%的个股站上50日均线,较7月的74%大幅下滑,也创下今年以来最低水位,这意味着表现强势的个股支数越来越少,指数的上涨动能越来越集中于少数几档指标个股,投资人选股操作将更将困难。

研究公司Strategas在周二发出的报告中称,不温不火的动能通常伴随着短期股价低报酬率,适度的卖压让股市回档,反而才可能迎来年底前的上涨行情。

与此同时,安全资产的走向已相对转强。美国10年债殖利率在7月7日创下相对高峰的2.39%以后,最新报价已回跌27个基点至2.12%(殖利率下跌代表债券价格上涨)。同期间金价却大涨逾9%,从每盎司1,211美元涨到1,322美元,整个8月涨幅约4%,为今年2月以来最佳表现。

投资咨询公司Raymond James & Associates建议客户在这种量小难为的股市中要耐心等待进场时机,因为除了金价突破长期下降趋势之外,其它多数的指标也都转为中性偏弱。

另外,今年前8个月下跌约9.5%的美元汇率却盼不到主政者的支撑。美国财长姆钦(Steven Mnuchin)在接受CNBC专访时直言,美元贬值能让美国在贸易上处于更有利的位置。

弱势的美元对美股的影响有两个层面,其一是美国标普500企业有40%以上的营业额来自海外,其获利以美元计价将获得提升,另一方面国际资金或因美元跌价而减少流入美元资产。这两个因素正互相抵销着对美股的影响。

尽管如此,资金面仍未出现股市松动的迹象。截至8月30日的一周中,美股ETF基金净流入金额达92亿美元,创下6月以来最佳成绩,抵销了美股共同基金流出31亿美元的冲击。一般认为,股市估值不低已构成选股的困难,这是共同基金无法吸引资金的部分原因,但由于美国经济表现依旧强劲,投资人只好投资被动式的ETF基金参与股市。#

责任编辑:叶紫微

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2017-09-01 12:27 PM
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