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中国人债务负担多重?居民债务收入比逾77%

近日,大陆金融研究人士撰文表示,房价持续上涨,导致中国家庭负债水平屡创新高。数据显示,居民部门的宏观杠杆率逾50%,居民债务收入比逾77%。(Getty Images)
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【大纪元2018年01月18日讯】近日,大陆金融研究人士撰文表示,房价持续上涨,导致中国家庭负债水平屡创新高。数据显示,居民部门的宏观杠杆率逾50%,居民债务收入比逾77%。

1月18日,苏宁财富资讯发表苏宁金融研究院高级研究员黄志龙、付一夫关于中国人债务负担的文章。文章说,数据显示,自2008年以来经历了全国各地房价的轮番上涨,中国家庭负债程度相当高,并屡创新高。

居民杠杆率(居民部门债务占GDP比重)是衡量居民债务整体负担的重要指标。

文章引用的图表显示,1996年中国居民杠杆率为3%,2008年为18%,之后呈迅速增长态势,六年间翻了一倍达36.4%,到2017年二季度已高达47.4%,高于国际上大多数新兴市场国家的平均水平。

而这一数值尚未考虑住房公积金贷款和P2P、现金贷等贷款,倘若将此纳入,居民部门债务占GDP的比重已经于2017年7月突破了54%;如按当前速度扩张,到2017年底达56%左右,这与不少发达经济体的居民杠杆率水平已经相差无几。

居民部门债务收入比高于77%

衡量家庭负债状况的另一指标是债务收入比,即家庭债务余额与年收入之比。

依据商业银行的统计数据,中国居民部门债务占居民部门可支配收入的比重,从2006年的18.5%暴涨至2017年8月的77.1%。

而事实上,居民不仅向银行借贷,还会向父母、亲戚、朋友借款,向互联网金融公司借款。以P2P为例,截至2017年12月末,网贷之家统计的P2P贷款余额为1.22万亿元。

而这些债务没有被计算在上述数据内。由此推论,中国居民的实际债务收入比高于77.1%。

居民部门短期债务收入比超70%

所谓短期负债,是指将在一年(含一年)或超过一年的一个营业周期内偿还的债务,其中不包括居民部门负债的头号负担——房贷

文章认为,短期债务比长期债务更能反映债务情况。

相关图表显示,自2009年开始,短期债务收入比一直呈现上升态势,且六年间翻了一倍有余,从2008年的10.16%升至2014年的20.64%。

居民部门贷存比攀升到63.2%

居民部门的贷款与存款比也可以度量居民负债水平。

相关图表显示,居民部门贷款/存款的数值一直呈大幅上行态势,2009年1月至2017年11月,贷存比从24.6%攀升到63.2%,债务负担创下历史新高。

居民部门新增贷存比在70%上下

另外,“新增贷存比”可以衡量新增居民债务与新增居民资产的变化趋势。

近几年,居民部门新增贷存比的均值一直在70%上下。不过从季度数据来看,近来居民部门新增存款有下降趋势,新增贷款有上升趋势。这从侧面反映,中国家庭的负债水平有持续走高之势。

文章说,无论是哪个指标,都暗示同样的事实,即中国家庭的负债程度已经达到相当高的水平。另外,近年来,中国居民杠杆率快速上升,且集中在房地产领域,显现出结构性风险。

网民跟帖说:现在很多人最大的负债是房地产;都是房价畸形上涨逼的,有些人怕房价再涨,加杠杆买房;老百姓都负债过日子,债主是各级政府、银行、开发商……这是谁的错?

微信公众号“平说财经”撰文表示,由于大陆房价非理性上涨,居民加杠杆购房的态势升温。居民的杠杆率由10年前的35%上升至90%,等于居民的收入都拿去还房贷了,这给金融系统埋下巨大隐患。#

责任编辑:李文慧

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2018-01-19 1:32 AM
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