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内外需不振 经济大省广东江苏增长放缓

图为广东一家纺织工厂(Getty Images 2005-4-15)

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【大纪元2018年10月12日讯】中美贸易战步步升级之际,中国经济进一步放缓。中国国际金融公司(中金公司)报告表示,受累于外需不确定、内需不振,广东、江苏两大中国经济大省的经济增长明显减速。

据路透社引述该报告称,当前掣肘中国经济增长两个主要的因素是:外需不确定性上升、政策失调加剧增长结构失衡。

两省经济占中国经济总量21%

中国大型投资银行中金公司10月9日发布报告称,江苏、广东作为中国经济的“排头兵”和对外贸易的“晴雨表”,在中国经济总量中占比达21%。但两省今年经济增速明显下滑,而两地的上市公司股权质押风险也正积聚。

今年上半年,广东和江苏省的实际GDP增速分别为7.1%和7.0%,较2017年下降0.4和0.2个百分点。

值得注意的是,名义GDP增速的下滑幅度更为显著。二季度,广东和江苏的名义GDP增速大幅放缓至6.1%和8.1%,较第一季分别下降5.5和4.0个百分点。

对外贸易“晴雨表”广东 受累于出口放缓

报告指出,出口增速放缓或对广东经济增长形成较大拖累。以人民币计算,今年前8个月广东出口累计按年下降0.4%,但全国同期为增长5.4%;剔除价格因素,出口量下滑幅度更显著。

广东省经济高度依赖出口,其GDP中出口比重在47%左右,出口交货值占广东工业企业营业收入比例亦超过1/4。因此,贸易战等外需变动,对广东的冲击较为显著。

此外,今年以来手机等电子资讯行业出口增速下滑,对广东整体出口形成拖累。电子资讯行业占广东出口近一半,且广东占全国手机产量的45%。

中美贸易战影响显现

2018年以来,电子资讯产业出口景气度有所下降。全国手机出口额同比增速从去年12月的33%下滑至今年8月的8.7%,电脑出口额增速亦从12%下降至6.7%。

报告说,中美贸易摩擦升级的影响可能也在逐步显现。中美互相加征关税对出口贸易直接造成影响。近期全球多边经贸关系趋于紧张也推高了外需的不确定性,间接对企业预期造成扰动,从而对出口产生负面影响。

制造业领先指标走弱即是一个例证:广东省9月制造业采购经理人指数(PMI)为50.2,仍低于近6年同期的平均水平51。

经济“排头兵”江苏省 受累于内需不振

江苏生产和投资增速明显回落,主要受到内需不振、特别是民企营收利润增长减速的影响,江苏省工业增加值增速从2017年底的7.5%快速下滑至今年8月的3.8%。

据中金先前分析,今年国内金融条件收紧、环保限产叠加严监管等政策,是该地区经济增长下行的主要原因。

民企融资被收紧、环保限产加严

报告称,一方面,今年以来民企盈利被“挤出”、融资难度加大,而非国有企业在江苏省全部规模以上工业企业中占接近85%,明显高于全国的74%。

另一方面,化工、钢铁、建材及有色等行业在江苏省制造业中占比较高(以上市公司营业收入衡量,这些行业在全部江苏省非金融企业中占比为12%),但今年环保督查在长三角地区的力度明显加大,导致这些行业的产量增速出现下滑,拖累整体工业生产增速。

中金报告最后指出,投资人需要密切关注中美贸易摩擦进展、国内政策调整的方向和力度对这些地区乃至全国经济增长的影响。#

责任编辑:程木兰

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2018-10-12 3:55 PM
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