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美中贸易缓战90日 专家解读两国股市和经济

经济学家俞伟雄认为,中美贸易战暂时停火、中国政府提出“货币宽松”和“扩大支出”等利多政策,可能都无法解决中国经济根本的问题。(Justin Sullivan/Getty Images)
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【大纪元2018年12月19日讯】(大纪元记者徐绣惠洛杉矶报导)美、中两国在12月1日G20峰会后宣布,将在90日内就多项贸易问题试图达成协议,美国政府在谈判期间将暂停对2000亿元的中国进口产品提升关税至25%。

据《华尔街日报》报导,美中贸易战暂时歇兵后,中国上海证券交易所综合股价指数上涨了0.2%,同期间美国标准普尔500指数却重挫5.8%。部分媒体不考虑美国升息等复杂经济因素,认为美中贸易战暂时歇兵后,中国股市表现胜于美股。

但加州大学洛杉矶分校经济学家俞伟雄指出,股市短期几天的发展无法评估长期经济趋势,事实上,截自上周五(14日)收盘,上证指数今年来下跌将近22%,而标普500指数仅小跌2.8%。

中国经济体制脆弱 今年中股跌近30%

俞伟雄认为,中美贸易暂时停火、中共政府提出“货币宽松”和“扩大支出”等利多政策,可能都无法解决中国经济的根本问题。因为中国的经济体制非常脆弱,巨额债务、过度投资、房地产泡沫,还有过度杠杆化的压力,中国经济几乎不堪一击。

俞伟雄分析,美国股市过去两年涨幅很多,目前这种修正是很健康的;此外明年联准会升息也造成市场的不确定因素,所以美股下跌也只是正常的市场反应。

观察2018年股市整体发展,中国已经跌了将近30%,而美国顶多止跌了2%;今年美国GDP成长率是2.5~3%,是很不错的数字,反观中国的GDP则是十年来最低的标准。

长短期利差(interest rate spread)通常被视为判断景气强弱的指标,利差小时,表示景气处于疲弱,利差大时,表示景气处于扩张。俞伟雄表示,目前美国长短期利差有解读过度的嫌疑,他仍看好美国国内经济发展。

重启贸易谈判 中国已无筹码

中美贸易重回谈判桌,这三个月同时也给了制造业者、投资者观察机会,俞伟雄认为这些厂商不会等到3月1日,他们很可能在贸易战重启前做出抉择,因为时间拖得越久伤害越大。

俞伟雄认为,中共政府如果是理性的,当初就不太可能开启这场贸易战争,事到如今发现自己经济不行了,只好重回谈判桌,“如果当时答应美国要求就不会有这个结果,美国当初的条件现在可能通通都要答应,若加上川普说的两千六百亿,那就是压倒骆驼的一根稻草,中国的经济信心就是彻底崩盘。”

中美贸易达成协议后也不能代表中国经济将好转。俞伟雄认为,美中两国只要有贸易逆差、智慧财产权、技术转移等问题,那么这场贸易战就将会继续下去。目前中国的经济成长到了转捩点,将衰退到一个非常严重的地步,他说:“基本上,中国彻底输了。”

台商回流是经济转机

俞伟雄认为,在中美贸易战争过程中,台湾总体经济并不会受很大的影响,但会有短期阵痛。他说:“在中国的台商主动、被动地回台湾也是一个转机,台湾经济的问题就会找到解决办法,反而是转机。”

长期以来,中国将台湾的资金、产业吸引至对岸,导致台湾经济发展低迷,现在反而是让台商有了回流的契机,从这个角度观察,中美贸易冲突对台湾来说反而是好事,有利于台湾长期的经济发展。

俞伟雄不鼓励投资人在中美贸易战期间做短期的进出交易,尽管有可能发一笔意外之财,但风险很大。他表示,投资股票应该要长期,尤其是中国股市涨幅波动大,风险很高。美国股市同样存在风险,但比较稳定,若要长期投资,美国股市是比较恰当的选择。

他说:“人民币、股市、房市能避开就避开,风险太大,有各种原因。不必要去趟这个风险,美国也有风险,但报酬率高很多。”◇#

责任编辑:方平

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