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【谈股论金】美企库藏股增三成 苹果拔头筹

苹果公司今年获利展望虽遭分析师调降,但由于宣布今年买回库藏股1,000亿美元,导致今年股价上涨10%,远优于道指的1.2%。 (Eric Thayer/Getty Images)
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【大纪元2018年05月22日讯】(大纪元记者张东光综合报导)企业买回库藏股向来是股价表现重要的方向球,据摩根大通统计,美国企业今年以来已发布买回自家股票的金额已达3,240亿美元,其中最大宗的是科技股的2,100亿美元,苹果公司1,000亿美元拔得头筹,健保医疗企业也计划390亿美元,思科公司计划买回250亿美元堪称大手笔,美光科技想买回100亿美元也不遑多让。

今年以来,美股库藏股实际买回金额达1,780亿美元,较去年的1,350亿美元增长逾三成,科技股买回的金额更同比飙升116%。

摩根大通估计,标普500大企业今年库藏股执行买回的金额可达8,000亿美元,较去年的5,060亿美元大幅飙升近58%,其中多出的1,000亿美元来自强劲的获利和减税收入,2,000亿美元来自1.3万亿美元海外现金汇回。

根据摩根大通统计,自2000年以来,库藏股买回较多的美国企业,其股价年报酬率在股市修正期间优于同业1.5%,在经济衰退期间优于同业2%,执行库藏股的科技股表现更比同业高出9%和11%。

由于今年科技股库藏股买回特别积极,导致道指今年的涨幅仅1.2%,但那斯达克却上涨7.1%,而最用力买回库藏股的苹果公司大涨10%,思科也大涨14%。

据统计,苹果公司目前账上握有现金1,450亿美元,今年首季买回库藏股235亿美元,自2012年以来累计买回的库藏股高达2,000亿美元。

如此大方地回馈股东总算有了回报,尽管苹果公司去年推出的旗舰型手机iPhone X销售不佳,加上手机市场饱和,未来获利增长率受阻,但股价自2016年5月低谷迄今却大涨逾一倍。

不过,这样的大手笔买回自家股票,并非百利而无一害。《金融时报》文章批评,美国企业透过股利发放和库藏股买回的方式,将大量现金回馈股东,是一种拉抬短期股价报酬率但牺牲长期投资愿景的财务金融操作。

由于苹果公司大量回馈股东,导致其资本支出占营收比重为6%,虽高于全球第二大食品公司亿滋国际(Mondelez)的4.1%,但却远低于谷歌母公司Alphabet和脸书等科技巨擘的23%,长期是否对苹果公司的竞争力构成威胁?确实有待评估。

高盛估计,美国大型企业目前现金的用途仍以回馈股东居多,今年将斥资1万亿美元于资本支出,但买回库藏股和发放股东股利的金额却高达1.2万亿美元。#

责任编辑:叶紫微

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2018-05-22 8:23 AM
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