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【谈股论金】金价上周五跌得有些诡异

金谷道

金价近日跌势凶猛,面临去年12月以来波段涨幅的关键回测价位1,250美元/盎司的价格保卫战。(Chris Ratcliffe/Bloomberg via Getty Images)

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【大纪元2018年06月17日讯】金价8月期货上周四(14日)在美联储升息后冲到一个月最高价的1,313美元/盎司,周五立刻重挫逾2%至1,282美元,不但扎实跌破1,300美元关口,也创下六个月来最低价。

金价一日大跌2%很罕见,空方用26万口合同(价值340亿美元)密集在四小时中掼压,制造破线的杀盘恐慌气氛,似乎有意仿造2016年11月9日川普当选后,金价由盘中最高1,338美元,隔日跌到最低1,251美元的做法。

当时的背景因素是市场风险启动(risk on),弃黄金、进股市,然而这次掼压金价的作法,不能解读为风险启动,因为美股同日与金价同步下跌,唯一可以理解的是空方意图制造美元后市看升的印象,也因此除了金价周五大跌外,其它如白银、原油、铜等以美元报价的商品也都重挫4%、2.7%和2.3%收场。

空方上周灌压金价的第一个诡异之处,在于上周三美联储刚刚升息,按照过去2015年12月以来六次升息的记录,升息前金价有压、升息后金价大幅反弹的模式,第七次升息如果扭转为升息后金价续跌的模式,那么是否代表将来的金价还有更大的跌幅?只能说空方在选择灌压金价的时间点相当精准。

第二个诡异之处是美元究竟有多少涨升空间?众所周知,当前年底、去年初美元指数在100以上时,川普曾经抱怨美元太强伤害美国出口竞争力,现在该指数接近95,较3月的低谷89附近约上涨6.7%,如果再涨个5%将触及川普的警戒线,现在强力作多美元只能说顺势,但却不保证有宽广的上涨空间。

第三个诡异在于白银上周四冲过17美元/盎司关口,正酝酿一个突破2016年7月中期下降趋势的转强讯号,周五却硬生生被掼压4%回到整理的轨道,后势可能至少需要几周的时间才能确定转强顺利与否。空方打压白银,正好可以消弭金价比价补涨的气焰。

第四个诡异之处是油价的连动。最近川普有意敦促沙特增产让油价下跌,以免通胀情势一发不可收拾。此外,俄罗斯据报也有意敦促石油输出国组织(OPEC)增产。油价回跌让通胀降温,确实可能减缓黄金的买气。

然而,技术面显示,西德州原油(WTI)自去年中的低档42美元/桶涨到今年5月的72美元附近,足足大涨了30美元,近期虽回跌到65美元附近,但技术面显示60-62美元仍是强力的支撑区,长期通胀的隐忧并未完全消除。

第五个诡异之处是美中贸易战越来越明显,双方先前宣称“不课关税、不打贸易战”的共识近日已被打破,川普已决定自7月6日起,要针对500亿美元的中国进口商品课征25%关税,中方据传也将对美国进口产品课征报复关税。贸易战传闻正是金价4月创下今年高峰1,369美元/盎司的主因之一,现在美中贸易战已经开打,空方打压金价的论点有些站不住脚。

空方这次掼压金价或许无法复制2016年11月川普当选后的大跌行情,因为时空环境和主客观因素有变,但却可造成多方的心理压力。

例如,根据美国商品期货交易委员会(CFTC)资料,截至6月12 日的一周内,基金经理期金净多仓增加1%至64,572口合同,但金价一周却大跌1.6%,让这些根据传统经验法则,押注美联储升息后金价将上涨的专家们傻眼,他们或许有认赔杀出的压力。

金价跌破半年最低后,许多投资人或许对后势惶惶不安,有人下看1,250美元/盎司心理关口,有人认为去年12月波段低点1,238美元不能跌破。笔者乐观预期,金价只要在第三季守住上述支撑,第四季到明年第一季又是传统旺季还可望续创近年高峰。#

责任编辑:叶紫微

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2018-06-18 8:30 AM
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