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分析:中国经济面临比贸易战更深的风险

【大纪元2018年06月29日讯】(大纪元记者吴英编译报导)中国经济增长进一步放缓,人民币近日急贬,引发外界关注。专家说,中共当前面临的经济风险,不是中美贸易冲突,而是内需放缓。

英国《金融时报》(Financial Times)报导,美、中将于7月6日向对方340亿美元商品实施25%的关税,总统川普表示,未来不排除对总计4,500亿美元的中国商品加征关税。尽管华府和北京间的关税威胁是热门话题,但是多位分析师表示,内需放缓对中国经济增长的威胁更甚于中美贸易冲突。

中国经济增长的核心驱动力不是出口,而是固定资产的投资及国内消费,不过近几十年来,这两个项目的增长加速放缓。此外,本周人民币兑换美元的汇率创下六个月新低,6月份上海综合指数下跌10%。

为活络经济,中共央行持续采行宽松的货币政策,下调存款准备金率(Reserve Requirement Retio, RRR),向市场注入7,000亿元人民币(约1,070亿美元)的流动性,并将从7月5日起生效。

光大证券资产管理公司(Everbright Securities Asset Management)首席经济学家徐高(音译,Xu Gao)表示,外部有贸易风险,内部现信贷增长缓慢,“中国经济下行压力相当沉重”。

全球监管机构及国际货币基金组织(IMF)陆续警告,中共的债务及无用的投资日益增加。中共领导层虽已承诺提出短期刺激方案及优先考虑采行风险控制等,但根据过去十年的经验,中共的政策制定者通常只说不做,没有履行承诺。

中国“国家金融与发展研究所”(National Institute of Finance and Development,IFA)近日在一份报告中警告说,由于债券违约、人民币贬值、流动性紧张、美联储加息及中美贸易冲突等因素,中国的经济“极有可能进入金融恐慌”。

虽然中共央行进一步向市场释出资金,但是投资人仍然担心经济增长放缓,导致股市持续下跌。对于人民币近日狂跌,麦格理集团(Macquarie Group)中国经济学家拉里.胡(Larry Hu)认为,如果中共把人民币贬值作为贸易报复手段,那么这次的贬值预期将重演2015年迅猛速度,这对中共央行来说,是最糟糕的情况。

专家分析,中国境内近期的投资放缓,大部分起因于中共各级政府的政策。举例来说,由于中共中央政府开始控制地方政府的失控借贷,造成地方政府急剧减少对基础设施的支出,成为固定资产投资下滑的主因。

研究机构Trivium China的经济学家波尔克(Andrew Polk)表示,大部分经济疲软数据,主要来自地方政府的支出减少,而导致地方政府减少支出的始作俑者则是中共中央政府的政策。#

责任编辑:李缘

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