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地方隐性债风险比预估严重 当局管控重点

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【大纪元2018年08月29日讯】(大纪元记者程木兰综合报导)中共地方政府的隐性债务远超显性债,风险比此前预估的更为严重。财政部长刘昆周二(8月28日)表示,将从5方面强化地方债管理,前两项都和遏制和化解隐性债务有关。

中共财政部长刘昆周二(8月28日)在中共全国人大常委会会议上表示,要“依法依规”管控地方债风险,将从5方面强化地方债管理,包括:“坚决遏制隐性债务增量”“妥善化解隐性债务存量”等。

据中共官方统计,截至2018年6月末,全国地方政府债务总额为16.79万亿元。然而,地方政府(通过地方融资平台等方式)从市场上筹集的债务,远远超过这个数量。财新网曾报导,地方政府的隐性负债风险要比此前预估的严重,多个市县政府的隐性债务规模是额度内显性债务的3到5倍,

另依国信证券经济研究所银行团队测算,2017年末整个银行体系对地方政府隐性债务的敞口大约在28万亿元左右。银行对地方政府隐性债务的投资途径包括贷款和表内外非标投资,前者估计为17.2万亿元,后者估计为10.5万亿元。还有其它渠道获得的债务资金如PPP,尚无较为可靠的估计。

刘昆周二同时还表示,管控地方债的同时也要“平衡好防风险和稳增长的关系”。然而,控管地方债将一定程度影响经济成长,这看似矛盾的经济政策如何兼顾控风险和稳增长,备受到外界关注。

因庞大债务致使金融危机风险巨大,中共中央2017年积极推出去杠杆政策,一度拒绝为地方债买单,地方政府多重融资渠道被堵死,融资能力急剧下滑。但随着中美贸易战开打,经济增长出现疲态后,今年7月底中共政策转向,裁示要推动更积极的财政政策。今年地方政府债务限额比去年调增人民币2.18万亿元,以保障地方重大公益性专案建设融资需求。

中国大量的地方债、城投债的缘由主要是2008年金融危机后,中共中央推出了4万亿的刺激方案,鼓励地方政府上报投资项目,尤其是“铁公基”(即铁路、公路、基础设施项目)。

根据国际金融研究所(IIF)的统计,中国总债务GDP占比从2008年第4季的171%升至2018年第1季的299%。英国金融时报专栏作家Martin Wolf先前指出,未来10年内中国总债务GDP占比若突破400%,届时连中共中央、人民银行都可能无法力挽狂澜。

然而,日经亚洲评论称,中共当局的执政优先顺序已从削减债务转向应对美中贸易战。当局7月底不仅宣布将投放大量流动性,并向地方政府提供近2,000亿美元的基础设施投资资金新经济措施。看来中共官方去杠杆的决心正在动摇。#

责任编辑:林诗远

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2018-08-29 2:08 AM
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