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【财经话题】日本国债危机越陷越深

2月22日,日银总裁黑田东彦出席日本众议院财务金融委员会,在金融政策的答辩中表示,进一步扩大负利率幅度的可能性很小,可通过购买国债数量维持低利率。(Gett Images)
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【大纪元2018年08月03日讯】(大纪元记者张东光综合报导)在先进国家中,财政纪律最差的国家莫过于日本了。据财经网站ZeroHedge报导,日本国债约达10万亿美元,国债占GDP的比值达惊人的224%,远远超过曾经引爆欧洲债务危机的希腊的180%。

由于债务金额的GDP占比过高,日本去年税收约23.5万亿日圆,其中的24.1%便被用来偿还债务的本金和利息,今年该比率恐怕会持续攀高。

日本为全球第三大经济体,正当全球金融市场的目光聚焦在美中贸易战的同时,日本国债市场近期却悄悄发生了变化。日本10年债的殖利率近几周由0.03%攀高到0.12%,创下18个月高峰。

有趣的是,日本央行近几年在量化与质化宽松(QQE)的政策下买进了9.5万亿美元的日本公债,同时将国债利率控制在0.1%以下,以避免政府偿债负担过高。

《金融时报》形容,日债利率高涨正考验日本央行护盘的决心。彭博社报导则称,日债投资人现在正与黑田总裁对抗,目前已迫使黑田容许殖利率的上限由0.1%上调到0.2%,部分专家估计利率升到0.15%日本央行便会干预。

在投资人抛售日债下,日本央行已在一周内三度进场承接。ZeroHedge文章称,如果日本央行的干预奏效,日债殖利率又被押回到0.03%,形同日本政府向全世界宣告--财政纪律无关紧要,民众存款利息少得可怜也不重要,退休基金无法产生一定的孳息也不重要。

《福布斯》报导,日本同时也是量化宽松最早实施的国家,早在2002年就开始进行大规模的购债行动,但日本却证明了超低利率和量化宽松政策无效,因为其通胀仍然处于25年间的楼地板位置。

日本央行总裁黑田东彦为了提高日本的通胀,几乎用尽了各种手段。该央行不但买了绝大部分的政府新发行公债,也买进了企业的公司债、ETF股票基金和房地产信托基金REITs,目前已是40%日本上市企业中的前十大股东。

然而,日本的通胀前景仍然纹风不动,尽管今年初还一度跳升到1.5%,但其后却离政策目标2%越来越远。

现在的问题是:买了这么多金融商品的日本央行如何退场?以及日本政府又将如何偿还这巨大的债务包袱?相较于美联储行之已久的升息和缩表,货币政策“正常化”(normalization)成了日本央行一个遥不可及的专有名词。#

责任编辑:叶紫微

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2018-08-03 8:47 AM
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