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美林调查:基金经理人最偏爱美股

美银美林证券的调查显示,基金经理人目前最看好美股的表现。(Chris McGrath/Getty Images)
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【大纪元2018年09月19日讯】(大纪元记者张东光编译报导)在贸易战风险不断攀高的情况下,美股今年表现仍然全球一枝独秀。美银美林证券最新公布的基金经理人调查发现,净21%的基金资金分配于美股,创下2015年1月以来最高水位,反观配置在全球股市的比例骤降11%,净多仓仅剩22%,低于长期均值。

市场观察网站报导,基金经理人乐观看待美股的主因是企业获利因减税于2017年底通过而展望强劲。美林证券调查显示,净69%的经理人表示美国是企业盈余预期最佳的地区,创下该调查进行17年以来最高水位。与此同时,美股与新兴市场的企业获利则创下2014年1月以来最大差距。

据统计,标普500指数今年以来上涨8.5%,较8月创下的历史高峰仅差0.5%。道指今年涨幅5.7%,比历史高峰低不到2%。纳斯达克今年大涨15.3%,仅差历史高峰2.1%。

这份调查还发现,43%的经理人认为贸易战是当前最大的“尾端风险”(tail risk,指价格呈现极端大幅波动的风险),但低于8月调查的55%。

美国政府周一(17日)发布额外针对中国进口的2,000亿美元产品课征10%关税,税率低于上次针对500亿美元的25%,美股近几日表现也相当平稳,反映投资人对于贸易战的议题已逐渐不那么担心。

此外,18%的经理人认为中国经济的降温是最大的风险,较上次调查的15%提高。认为美联储的量化紧缩(QT)是最大风险的经理人约占15%,与上次调查持平。

对于全球的展望,24%的经理人预期未来12个月经济将减速,高于上月调查的7%,创下2011年12月以来最高。据此,基金的平均现金水位降到18个月最低的5%,低于10年平均值的4.5%。

所幸,美林证券分析师群认为,基金现金比例低于4.5%是一个股市易涨难跌的反向指标。

至于最热门的科技族群FAANG,36%的基金经理人持续看好,但较上次调查的55%降低。而目前最拥挤的放空交易是放空新兴市场股票,仅16%的经理人做此预期,反映多数经理人认为新兴市场股票可能超跌。

这份调查的受访经理人达255人,掌管的基金金额达7,240亿美元。#

责任编辑:叶紫微

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2018-09-19 10:23 AM
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