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贸易战对中国经济带来哪些冲击

2018年的中国股市是全球表现最糟糕的市场。(AFP/PHILIPPE LOPEZ)
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【大纪元2018年09月05日讯】(大纪元记者高杉编译报导)一些经济数据显示,中、美贸易战中,中共所面临的冲击要比与美方所面临的更严峻。从经济形势来讲,甚至在中、美双方开始针尖对麦芒的相互征收附加关税之前,这个世界第二大经济体的经济增长预期就已经从去年的6.8%降至今年的6.5%。

7月份,在中国的经济中比出口更为重要的商品零售的增幅低于预期,接近14年来的最低水平。工厂产出和其它行业也放缓了。作为回应,中共政府放松了对放贷的控制,并提高了政府支出。

野村证券(Nomura)的经济学家在一份报告中称,我们预计中国经济会变得更糟。美国总统川普(特朗普)的顾问们也表示,中方的经济放缓使华盛顿在贸易战中获得了更大的影响力。川普的首席经济顾问拉里‧库德洛(Larry Kudlow)本月在内阁会议上表示:“他们的经济看起来糟透了。”

以下是对中国经济优势和弱点的分析:

经济放缓

7月的经济低迷来的比北京的政策制定者们所预期的更为突然,工厂产出增长放缓至6%,企业利润下降。对工厂和其它固定资产的投资增长速度也是19年以来最慢的。

来自中国钢铁厂的需求疲软甚至使得今年的全球铁矿石价格下降了14%,与2010年的峰值相比下降了60%。

中方领导人希望将重点从追求增长数字转移到减贫、能源效率和环境上。但是他们仍需要保持6%以上的增长率,以达到2020年的收入将比2010年翻一番的目标。

人民币对美元已经贬值。虽然这会有助于出口商制造更便宜的中国玩具、家电和其它商品,从而帮助出口。但同时监管机构也担心,这也将会引发资金外流,使企业更难借到资金。

中方的对策

作为对策,银行被告知要更多地向可能受到川普关税政策影响的小型出口商提供贷款。但这种做法却与中共政府所努力控制的正不断上升的债务政策背道而驰。

瑞银(UBS)经济学家在一份报告中表示,中共政府已经将“经济增长放缓视为更大的短期风险”。

同时,北京正在向经济注入资金,并计划在修建公路、桥梁和其它公共设施上投入更多的花费。

据麦格理银行(Macquarie Bank)的拉里‧胡(Larry Hu)表示,在8月份,基础设施债券的销售额达到了2,800亿元人民币(合410亿美元),超过了今年前7个月的总额。

中共政府加快了放宽对外资汽车制造、银行和保险业限制的计划实施。然而,这些举措并不是为了解决美国方面一直所指责的中共政府违背了开放市场的承诺。相反,中方正试图通过促进国内消费和工业发展来减少对外国市场和技术的依赖。

股市暴跌

尽管华尔街股市创下大涨长红的纪录,但2018年的中国股市是全球表现最糟糕的市场。

至8月中旬,市场基准指数从1月份的峰值已经下跌了25%。在政府的巨额支出计划帮助恢复了部分投资者的信心之后,该指数又上涨了3.7%。

跌幅最大的股票是受到中共政府贷款控制打击最严重的房地产、建筑业和其它公司。

作为中国最大的开发商之一,保利地产集团的股价今年已经下跌了40%。中国最大的铝生产商中国铝业(Aluminumcorp of Chinal)的股价下跌了一半。

收益最大的是规模较小的科技公司,它们似乎将从官方推动的行业发展计划中获益。总部位于北京的电信、医疗和汽车设备制造商、中信科技有限公司的股价今年上涨了400%。

贸易战的影响

到目前为止,美国从7月6日开始的第一轮提高关税对中国经济的影响不大。尽管关税上调,7月份中国对美国的出口仍然增长了13.3%。但预测人士认为,对美出口将会放缓,但主要原因是全球需求下降,而非美国的关税。

美国所提高的这些关税所针对的是医疗设备和工厂机械等领域的中国产品,华盛顿表示,这些产品受益于不当的产业补贴政策,进行不正当竞争。但与此同时,美国官员正试图避免对中国工厂生产的芭比娃娃、苹果手机和许多其它品牌产品的关税处罚为美国消费者带来影响。

美国购买了中国20%的出口产品。手术手套和手袋等低利润商品的销售商表示,美国客户正在取消订单。但工厂机械和医疗设备等高科技产品的生产商几乎没有受到影响。

中国是世界第一大贸易国,但是出口在经济中所占的份额已经减少,占比从2005年的38%下降到了19%。在2017年6.8%的GDP增长中,出口占0.6个百分点,而消费占了一半以上。

尽管中共领导人鼓励出口商向世界上的其它市场出口,尤其是在亚洲和非洲。但这将是一个挑战,因为他们的消费者无法像美国人那样,而只能购买低价值的商品。

但川普已经对外宣布,可能将惩罚性关税进一步扩大到从中国进口的2,500亿美元商品的范围。

瑞士信贷表示,如果所有计划中的美国关税上涨都被实施,那么今年中国经济增长率可能会下降0.2个百分点,2019年将降低1.9个百分点。#

责任编辑:叶紫微

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2018-09-05 2:00 PM
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