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耶伦:美联储的下一步可能是降息

美联储前主席耶伦2月6日抛出一个更鸽派的讯息:如果全球经济的缓增开始影响美国,美联储的下一步动作可能是降息。(Win McNamee/Getty Images)

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【大纪元2019年02月07日讯】(大纪元记者张东光综合报导)美股2019年迄今涨幅逾8%,与去年12月的惨跌形成强烈对比,市场专家多将此归功于美联储的鸽派政策转向──在去年连续升息四次后,今年可能不会升息。周三(6日),美联储前主席耶伦进一步抛出一个更鸽派的讯息:如果全球经济的缓增开始影响美国,美联储的下一步动作可能是降息

耶伦在接受CNBC节目专访时表示,现在的问题不再是美联储是否将再度升息,而是中国和欧洲经济的走软将成为美国经济的威胁,如果全球增长真的减缓,然后其效应外溢到金融情况最紧缩的美国,美国经济或将走弱,很可能美国的下一步是降息

耶伦认为,全球增长减速是美国经济最大的威胁,尤其近期数据显示中国经济疲弱,欧洲的经济也比预期差。

不过,在就业市场持续强劲和通胀升温的情况下,耶伦也不排除另一种升息的可能。

CNN网站报导,耶伦并非第一个暗示美联储下一步可能降息的专家。芝加哥商业交易所(CME)的期货数据显示,投资人预期2019年降息的概率高于升息,而不升息的概率高达86%。

在美联储主席任内(2014~2018年),耶伦首先在2015年底启动美国升息循环,结束七年多的零利率政策,同时在2017年底前启动缩表(或量化紧缩),接任的主席鲍威尔原先被认为倾向鸽派,但其2018年的紧缩动作比耶伦更激进,对市场的沟通也不如耶伦婉转,导致川普总统多次抨击美联储升息动作太大,直到去年12月底标普500指数跌入熊市后,鲍威尔才开始转向,释出“耐心等待”的鸽派立场,间接促使标普指数自12月的低谷迄今约强劲反弹16%。

对于此时的美国经济,耶伦认为表现依然“稳健和强劲”,因为失业率停留在50年来最低位,通胀也处在低水平,据此,去年12月美联储利率点阵图显示2019年美联储可能升息两次(目前的联邦利率为2.25%~2.5%),但今年1月30日美联储政策会议发表“耐心等待”的言论后,升息的概率已大幅降低。

至于美联储的缩表进程,耶伦比喻它就像是观看油漆何时干的过程,市场参与者多对此一紧缩过程惶惶不安,她呼吁主政者应更加小心观察此一过程。然而,比起耶伦向市场沟通的措辞谨慎,在去年12月股市崩跌过程中,多次表现无动于衷的鲍威尔却被批评采用“自动驾驶”的方式处理缩表。

对于此时的金融环境,耶伦说这让她想起2015年底至2016年初,当时美联储原本预期一年内将升息四次,但其后在担心中国经济缓增的外溢效应冲击美国后,结果2016年只升息一次,远低于2017年的三次和2018年的四次升息。近期立场转向鸽派的鲍威尔也谈到了2016年的经验,强调央行“政策弹性”的重要性。#

责任编辑:叶紫微

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2019-02-07 7:11 PM
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