【大纪元2019年08月29日讯】A股行情历来靠政策驱动推升，本轮即8月中旬以来的反弹现象也不例外。
近期一系列刺激政策的强心针，是中共证监会指导沪深交易所8月19日实施“两融”（融资、融券）扩围新政。
两融业务就券商而言是借钱给客户炒股、出借股票给客户套现，就投资人而言是融资买进、融券卖出（俗称“买空”、“卖空”）。两融是信用交易也是给股市“加杠杆”。
公开资料显示，A股于2010年3月正式启动两融业务，最近一次也是第5次松绑政策是在2016年12月为了激活股灾受创的A股。
而这次松绑是第6次，并且是一次甚于以往的大规模扩充。据报导，彻底取消了“红线”（原本担保比例130%的平仓线），标的股票数量从原本950只，扩容至1600只；市值占A股总市值比重由70.3%升至 85.6%；预计短期内或增加20%资金，换算约1800亿元人民币。
本次两融标的股票扩容1600只，相当于占半数A股上市公司。A股公司独有特色是年年有爆雷，而今年有所不同的是，雷声来得特别早，炸雷特别多，还多是知名“白马”、“大白马”（千亿市值、上证50成分股、纳入过MSCI指数等），主要原因处于经济减速时期，地雷埋不住了纷纷爆发。
今年上半年，A股诸多大白马接连原形毕露，舆论焦点有“国产伟哥第一股”、“新三板最大财务造假案”，乃至康美药业虚拟300亿货币资金一举突破康得新百亿造假纪录，等等。
进入下半年，有更多A股公司深陷财务造假旋涡，就近梳理几起案例。
“跌停”、“停牌”双料冠军*ST信威，8月25公告“还不起钱”。信威集团自7月12日复牌至8月27日，33个一字跌停，累计跌幅已达78.50％，公司总市值相比停牌前蒸发高达1900亿元，不仅15万股民踩雷，风控见长的31家机构、基金、券商资管跟着踩雷，“国家队”也未能幸免，2019年Q1证金公司持有逾5328万股，社保基金持有逾1500万股，双双位列信威十大股东、踩大雷。
“养猪第一股”雏鹰农牧集团，公司董事会在审议半年报时，包括独立董事等高管均声称“无法保证本报告内容的真实、准确”。公司股价雪崩般下跌78.4%，踏上退市路即将被摘牌，波及16万投资人。
“分红放鸽子第一股”辅仁药业，账上趴着18.2亿的货币资金，却无法兑现6000万分红，原来18.2亿资金都是幻象，实际只有300多万。辅仁虚构17亿元利润，被指当初造假上市。
甫获颁2019食品行业“诚信自律杰出榜样企业”的大康际农，被曝3年间营收增20倍，净利却亏8个亿，最大一笔3亿应收账款来自一家空壳公司。
“中国第一股”飞乐音响，创立于1984年，在1990年12月上市，是（新）中国第一家股份制上市公司，亦是最早在上交所上市的八只股票之一，如今账面18亿都是假的，实际只剩377万，上市30年商誉扫地、面临退市。
A股2019年从“中国第一股”、“国产伟哥第一股”到“河南网红乳企”，从财务造假、业绩变脸、分红取消到董事长被抓，各种丑闻轮番上演，也让无数股民踩雷。
上市公司造假不能没有帮凶，相关审计机构难脱“同谋”之嫌，不仅有本土最大规模会计事务所涉案，包括国有机构也在协助作弊，如中金、中信为科创板IPO公司偷偷修改招股书关键数据（毛利率、管理费用率）等。
A股如此流行造假首先是违法成本全球股市最低，如两家头部券商擅改科创板招股书，证监会仅仅出具一纸警示函。现行证券法规定，财务造假等对于上市公司和个人的处罚上限分别是人民币60万、30万。据称修改之后，上限分别是500万、100万，这样的处罚仍是不痛不痒。
今年曝光一个经典案例，宁波圣莱达公司财务造假，虚增了2015年年度收入和利润1000万元，被罚60万。虚增了收入，就多缴了企业所得税。今年7月圣莱达公司向宁波税务当局申请退还所得税250万元，公司不仅弥补了60万元罚款，还多赚了190万。只有圣莱达的投资人踩雷赔本。
对照美国2002年《萨班斯法案》：上市公司及相关负责人编制虚假财报表等，最高可处500万美元罚款或20年监禁，造假公司直接破产，永久性无法重新上市，造假公司非法获利全部没收，中小投资损失可申请全额赔偿。相比之下，美股股民是幸福的。
中共证监会、官媒吹嘘“科创板速度”仅用200天开版，但30年搞不好一个主板交易，一部证券法退市、处罚、赔偿等监管制度形同虚设，上市公司造假还可以“赚钱”，也难怪中国股民说A股盛产地雷。沪指红色其外，败絮其中。
责任编辑：高义
