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陈思敏:中共画大饼凸显10月贸谈气虚

学者指出,北京当局在去(2018)年11月一场重要的内部研讨会上,估计中国房地产市值约450兆人民币,约达去年国内生产总额(GDP)的500%。图为示意照。 (AFP)
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【大纪元2019年09月12日讯】值10月份中美贸易谈判前,9月10日中共两大部门同天高调推新政,证监会宣布所谓“资本市场深化改革12条”,外汇管理局则宣布“全面松绑合格境外投资者(QFII及RQFII)投资额度限制”。

证监会和外管局10日一口气表示广开金融股市大门、全面取消外资“限购令”,11日的A股股市却直接以下跌来回应当局的“大利好”。官方资料显示,截至2019年8月末,QFII投资总额度为3,000亿美元,外资使用额度仅1,113亿美元;另Wind资料显示,截至目前,外资持有总额仅占股市总市值的3.8%,占债券总市值的2.2%,远低其他新兴市场经济体的外资持有水准。

如果原本的外资配额都远未用满,所谓全面放宽也不过画了个大饼。而目前外资连正常的额度都用不完,这说明保守投资,也是中外分析师皆知,中国大陆的经济真的很糟糕,老百姓的生活物价CPI一直上涨,制造业出厂的产品价格PPI一直下降,央行为了激活实体不能收紧银根还要大松银根,所以未来情况会更严重。

其实A股股民也知道,11日出炉8月金融数据均超预期,社融规模环比近翻倍,但当天股市闻此利好却不涨反跌,只因社融的扩张并非来自实体放贷,企业信用扩张基本停滞,主要靠政府专项债──地方政府为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券,是地方政府开展基建的重要资金来源。这说明的仍是同一件事,经济实在太差了,不得不走老路政府投资拉动。据中国产业信息网,保守估计2019年地方政府新增专项债规模将超1.6 万亿(人民币,下同)。

今年上半年大搞基建,如上半年铁路累计投资额推升至3,220亿元。而2019年铁路投资目标8000亿元,意味着下半年还有近5000亿元的工程上马。中国高铁已亏损4万亿,全国各地还不停建造,广西甚至超越经济第一大省广东成为中国高铁里程最多的省份。但广西仍有28个国家级贫困县和21个区级贫困县,这些地方的小孩更缺学校与校车。

今年下半年照样大跃进,据上证报记者粗略统计,8月下旬以来的最近半个月,多地纷纷集中开工一批重大项目。贵州、四川、河北、山东、河南、福建等多地重大项目集中上马,涉及总投资规模超过万亿元。其中,贵州省2019年十大千亿级产业项目总投资685.3亿元。官方数据,过去10年,贵州基础建设投资每年几乎都成长逾20%。如曝光的黔南三都县案例显示,透过基金投资三都县政府债券的债主发现,当地兴建的体育馆养蚊子,跑马场盖一半,饭店剧院与室内篮球场积灰尘,工人还抱怨没拿到工资,三都县政府及当地企业今年(2019)必须偿债人民币20亿元,接近岁入的3倍。

而第三季度地方上万亿元专案集中上马的另一面,是内需消费依然不给力。

以汽车一例就足够,汽车消费是居民消费品中的“大件”,汽车销售量长期约占社会消费品零售总额的20%左右,2018年占限额以上社会消费品零售总额的比率达26.8%,汽车消费还涉及很多其他领域的消费,比如石油消费、旅游消费、餐饮消费等。所以,汽车不仅是经济增长更是拉动消费的一大重要引擎。

自去年以来至今,10部门多次联手促销汽车,但最新数据显示,中国十大车企整体业绩都很难看,央企龙头上汽集团上半年净利润同比降27.49%,号称“中国丰田”的吉利汽车上半年净利润同比大跌40%。

今年已经过去近三分之二,中国汽车也已经连续14个月的负增长且降幅没有缩小的明显迹象,这是中国汽车市场30年来没有过的现象,也是中国GDP增速下滑所带来的连锁效应。作为对照,目前美国经济健康,GDP的每一个因素都在成长。

即将于10月恢复的中美贸易谈判,其焦点之一是中共“入世承诺”,2001年中国大陆正式加入世界贸易组织(WTO)时,承诺将于5年的过渡时期后完全开放中国金融市场,2006年正是过渡期的最后一年。迟至今日中共宣称金融市场全面放宽外资准入,非因自知理亏,而是被逼急──当前中国经济实在非常需要外资这样优质的中长期资金。

责任编辑:高义

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2019-09-12 2:43 PM
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