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Google获利爆冲 股价猛飙

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【大纪元5月1日讯】(自由时报编译卢永山╱特译)RBC资本市场公司网路股分析师罗汉今年2月24日发布报告指出,由于网路广告成长趋缓,因此将网路搜寻引擎Google和Yahoo的投资评等调降。

报告发布后,Yahoo和Google当日的股价大跌,罗汉收到2家公司股东愤怒的电子邮件怒斥,其他投资人也批评他的论点有暇疵,罗汉度过了煎熬的2个月。

而在Yahoo和Google分别公布首季财报,显示获利出乎预期后,罗汉表示,他已准备向投资人坦承他的论点有误。

Yahoo在4月19日指出,由于网路广告销售成长,首季获利倍增达2.046亿美元,销售亦增至11.7亿美元,创下新高纪录。

Google在4月21日指出,首季获利成长近6倍达3.692亿美元,销售亦倍增至12.6亿美元,消息传出后,Google股价一飞冲天,盘后交易曾涨至223.97美元的历史最高价纪录。4月28日Google收在219.45美元。

罗汉表示:“我的报告很糟,造成投资人社群乱成一团,也令许多投资人焦虑不安,我对此深感懊悔。”罗汉的180度大转变,显示要预测不公布财测企业(如Google )的获利前景,难度愈来愈高;罗汉的预测失准亦凸显出,股市分析师的分析可能产生的风险,特别是企业基于法律因素,无法也不愿阻止分析师调降或调高他们的获利和营收数据。

Google在公布首季财报后,按照往例,不提供下季的预估获利,分析师依旧得各凭本事找寻资料,来对这家公司的未来获利和销售进行预测,分析师的压力因此可想而知。

然而,Google执行长施密特在4月21日的财报记者会上继续泼分析师冷水,警告他们不要用个别的统计,描绘Google可能的获利和销售数据。

施密特说:“我希望你们不要仰赖任何听来的预测性资料,将我们的营运公式化,就像我们之前讨论的,我们的营运表现,没有人可以作准确的预测。”在投资人的压力下,罗汉上周已调高Google的投资评等,并调高Yahoo和Google的目标价,Yahoo的目标价升至36美元,Google升为230美元。

虽然缺乏相关资料和数据佐证,在Google上季的高获利光环笼罩下,多数分析师继续看好Google未来的每股盈余和股价表现。

Think Equity公司分析师辛克对Google的前景更为乐观,将今年Google的每股盈余由先前预估的3.93美元调高为5.13美元,明年每股盈余成长至6.67美元,股价将升至330美元。

美国科技研究公司分析师马哈尼调高Google的目标价,约在275至290美元之间。

尽管分析师纷纷调高Google的获利预估,但Google的股价似乎已“高耸入云霄”,若用辛克对Google今年的获利预估计算,其本益比接近42倍,但由于投资人认为Google的成长将加速,所以即便股价和本益比如此之高,仍有继续加码的理由。

然而,分析师指出,Google的隐忧正在浮现,投资人必须“居高思危”。

Jano Partners公司分析师皮克宁指出,Google太仰赖与搜寻有关的广告营收,若网路广告业不振,其将受到波及;此外,Google的毛利可能下滑,因为必须付出较高的佣金给与其连网的合作网站。

Google的竞争对手微软的MSN和Yahoo,也可能动用价格压力,说服Google的合作伙伴投诚,加入他们的阵容。

Caris & Co.分析师盖若提预估,Google的股价不断飙涨,其3500名员工在未来几周可能逢高出脱,让现金落袋为安,若这种情况发生,Google的股价可能会下跌。

然而,Google股价的最大威胁可能在于Google自身的成功。皮克宁说,Google不像其他上市公司,迄今不愿公布未来的预估获利,使得分析师必须自行想像。

在此之前,分析师都低估Google的获利,但他们终究会提高Google的获利预估到无法兑现的地步,届时,Google的股价可能下跌,因投资人对其获利感到失望。

硅谷的软体公司执行长罗伯萧早在1个月前Google涨至180美元时,就抛售手中的全部持股。

罗伯萧说:“Google是家伟大的公司,但我不想在其获利首次出现不如预期之际,还持有这家公司股票。”

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2005-05-01 3:36 AM
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