此文为王安石而作，文中虽未指名王安石，但从行文上已可呼之欲出。当时王安石声名显赫，朋党众多，甚被称为圣人。欧阳修也喜欢他，曾劝苏洵与王安石交往，而王安石也愿纳交苏洵，唯苏洵以为王安石凡事不近人情，由见微而知着，认为他将来必贻祸百姓。适逢王安石母死，士大夫多往吊唁，独苏洵不往，因作此文以辨其奸。后神宗立，王安石当国，创新法，由于用人不当，致人民受害。世人始服苏洵有先见之明。
事有必至，理有固然。惟天下之静者，乃能见微而知着。月晕而风，础润而雨，人人知之。人事之推移，理势之相因，其疏阔而难知，变化而不可测者，孰与天地阴阳之事。而贤者有不知，其故何也？好恶乱其中，而利害夺其外也。
昔者山巨源见王衍曰：“误天下苍生者，必此人也！”郭汾阳见卢杞曰：“此人得志，吾子孙无遗类矣！”自今而言之，其理固有可见者。以吾观之，王衍之为人，容貌言语，固有以欺世而盗名者。然不忮(音：至)不求，与物浮沉，使晋无惠帝，仅得中主，虽衍百千，何从而乱天下乎？卢杞之奸，固足以败国；然而不学文，容貌不足以动人，言语不足以眩世，非德宗之鄙暗，亦何从而用之？由是言之，二公之料二子，亦容有未必然也。
今有人，口诵孔老之言，身履夷齐之行，收召好名之士、不得志之人，相与造作言语，私立名字，以为颜渊孟轲复出；而阴贼险狠，与人异趣，是王衍卢杞合而为一人也，其祸岂可胜言哉！
夫面垢不忘洗，衣垢不忘澣(音：缓)，此人之至情也。今也不然，衣臣虏之衣，食犬彘(音：至)之食，囚首丧面而谈诗书，此岂其情也哉？凡事之不近人情者，鲜不为大奸慝(音：特)，竖刁易牙开方是也。以盖世之名，而济其未形之患，虽有愿治之主，好贤之相，犹将举而用之，则其为天下患，必然而无疑者，非特二子之比也。
孙子曰：“善用兵者，无赫赫之功。”使斯人而不用也，则吾言为过，而斯人有不遇之叹，孰知祸之至于此哉！不然，天下将被其祸，而吾获知言之名，悲夫！
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见微而知着：看到事情的些微迹象，就能知道它的真象及发展趋势。
月晕：月之四周围绕光气。
础润而雨：础石为水汽所湿润，是将要下雨的预兆。与“见微知著”意思同。
疏阔：疏远迂阔。
孰与：怎能比得上。
中：内心。
外：外在行为。
山巨源：山涛，晋人。性好老庄，为竹林七贤之一。官至吏部尚书，立朝清俭无私，甄拔人物皆一时俊彦，卒谥康。
王衍：字夷甫，晋惠帝时人。衍少聪慧，山涛见之，叹曰：“何物老妪，生此宁馨儿，然误天下苍生者，必此人也。”
郭汾阳：即郭子仪，唐华州人。
卢杞：唐清州人，貌丑有口才，时郭子仪每见宾客，姬妾不离侧，惟杞至，子仪悉屏侍妾，或问其故，子仪曰：“杞貌陋而心险，妇人见之必笑，他日杞得志，吾族无遗类矣。”
不忮不求：忮，嫉妒。不忮不求指不嫉妒，不贪得。
与物浮沉：随俗上下。
惠帝：名衷，晋武帝之子，性痴愚，贾后专政淫虐，帝不能制，及赵王伦杀后，自为相国，诸王相争，遂成八王之乱，以至五胡乱华，后中毒崩，在位十七年，谥惠。
中主：中智之主。
德宗：唐代宗之子，性贪鄙。
今有人：指王安石。
齐夷：即伯夷、叔齐。殷末孤竹君的二个儿子。伯夷，名元，字公信。叔齐，名智，字公达。相传其父遗命要立次子叔齐为继承人。叔齐让位给伯夷，伯夷不受，叔齐也不愿登位，先后都逃到周国。周武王伐纣，二人叩马谏阻。及殷亡，耻食周粟，隐于首阳山，采薇而食，遂饿死。
异趣：志趣各不相同。
澣：同“浣”，洗涤、洗濯。
囚首丧面：谓头发蓬乱如囚徒，面不洗如居丧。
犬彘：狗猪。
慝：邪恶。
济：促成。
二子：指王衍、卢杞二人。
善用兵者，无赫赫之功：赫赫，盛大貌。将有功，则伤人必多，以无事为善。故善于用兵之将，无盛大之功。
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