【大纪元12月31日讯】〔自由时报记者王忆红／台北报导〕根据统计资料显示， S&P500指数平均五年的报酬率为负时，其后五年大幅反弹的概率高，但投信法人强调，不论景气高峰或谷底，落实“负相关”的资产配置才会相对安全。
投信法人指出，经济景气衰退到谷底后一定会好转，为市场不变的铁律，难以预估的是谷底为何时。但参考过去经验，目前S&P500指数平均五年报酬率已经转负，后市可期，现阶段投资人可依风险承受度，逢低分批布局股市相关部位，例如大中华经济圈、已开发国家等区域型或平衡型等类型基金。
根据Bloomberg统计，当S&P500指数平均五年的报酬率出现负数时，其后的五年，平均反弹幅度为101%；复华投信投资理财处资深副总经理周辉启表示，今年10月S&P500指数平均五年报酬率已经转负，显示目前已处在低档水位，等待景气从谷底爬升之际，投资人应趁机检视资产配置，将股、债同时纳入投资组合当中，以形成下档风险防护。此外，由于股市长期投资报酬率仍相对来得好，投资人应趁股市低档时，依个人风险承受度分批布局股市。
这波股市低档，主要是美国信用泡沫化，面对无法预期会如何演变的金融市场泡沫化，周辉启建议，“资产配置”绝对是唯一的王道。许多投资人往往以为所买投资标的“够多”就是分散投资、资产配置；实际上，摊开手上的投资组合，如果是包括东欧基金、新兴市场基金、能源、原物料基金等，其实却全是相关系数为“正相关”的商品，结果投资组合的表现常是齐涨、齐跌，这也正是这波股灾中，多数投资人受伤非常惨重的主因之一。
周辉启认为，景气终究会循环，因此，不论现阶段景气处于高峰或谷底，落实“负相关”的资产配置皆相对安全；至于在景气尚未明朗化之前，全球债券型基金或其他防御型商品，仍是必要的配备部位。
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