【大纪元8月12日讯】(大纪元记者张东光综合编译)多年前网路泡沫时，金融股曾是投资人最安心的避风港。此刻的金融气氛似曾相识，但投资人却对金融股筹资能力大幅降低的前景深感忧心。次贷风暴后，债权证券化的筹资管道完全封闭，同业间拆借的互信又不足，银行只得重回吸收存款这条老路。次贷风暴更证明，金融业不再是时髦的数学天才与操作技巧结合下的衍生性金融交易，回归古老智慧与良心建议的传统经营模式才是正途，而这出好戏此时正悄悄在英国银行业界上演。

创英国史上最大亏损

据金融时报报导，英国银行股惨跌，银行主管们救市心切，提醒投资者应聚焦银行本业的表现，不要只关注不良资产的打销，例如，英国HBOS金融保险集团很乐见房贷的竞争者退出市场；英国第三大的巴克莱银行(Barclays)对投资银行的庞大收益感到自豪；第二大的苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)则预期去年收购荷兰银行(ABN Amro)的综效将在今年显现。

然而，宏观看待英国银行业，一连串的利空显示英国整体金融情势恶化，令投资人寝食难安。今年四月间，英国央行动用500亿英镑国债，兑换银行业持有的抵押资产；近期英国政府焦头烂额忙于处理北岩银行(Northern Rock)棘手的挤兑问题之际，巴克莱银行又请求英国央行紧急纾困；苏格兰皇家银行筹资120亿英镑打消次贷呆帐的同时，上半年更创下英国史上亏损最大的纪录6.91亿英镑；北岩也出现亏损5亿英镑，还好英国政府紧急纾困250亿英磅，将其国有化，否则早已倒闭。

法令趋严 主管机关施压

时序进入下半年，银行饱受内外煎熬，对内有坏帐激增之苦，对外则有相关法令要求上调资本适足率的压力，恶劣的金融环境有增无减。

此外，随着银行破产的传言甚嚣尘上，退休金主管机关(Pensions Regulator)与银行之间的角力也悄悄进行。对于英国政府能否成功救援北岩银行，退休金的信托管理人毫无信心。英国国家退休机制(Pensions scheme)因为有潜在赔付1亿英镑的风险，一方面积极与北岩董事会密切会商，另一方面则向主管机关求援。

银行业不景气 英国百业皆苦

除了金融业，各行业也都感受到信贷危机的冲击。北岩银行裁员1300人，英国银行业数千名员工丢饭碗，办公室的盥洗室空空荡荡，清洁用品大厂雷克创势集团(Rentokil)见苗头不对，也于上个月发布获利预警。

由于经营风险升高，银行调高了抵押贷款的放款利率，贷款购屋的消费者首当其冲。银行获利不佳，银行从业人员或许只是巨额的红利缩减而已，但广大的房贷户则饱受房价下跌与利率攀高的两面煎熬。

争夺9千亿英镑存款市场

由于筹资困难，银行只好积极争取存款，并认为取得存款，就是取得稳固的资本。实际上，存款才是银行从事抵押放款业务最稳固的资金来源。据华尔街日报报导，急需资金的英国银行业已重拾传统智慧，正视英国9千亿英镑(约1兆7670亿美元)的存款市场，而英国各银行间的存款争夺之战也悄悄展开。

大型银行如英国第一大的汇丰控股与巴克莱银行，吸引存户的新产品不断翻陈出新；而中型银行如BM(Birmingham Midshires)以及B & B(Bradford & Bingley PLC)银行，更挂出6%的定存利率，为七年来最高，吸引存款不遗余力；外资在英国的分行更加入抢钱的行列，不惜削价竞争，甚至喊出7%的台面利率。

向广大的存款户借钱，但又怕存款户随时动用，造成银行资金调度困难，只好以长天期的定存方式锁住资金。例如，汇丰银行便拉高六个月与一年的定存利率，吸引存户活存转定存。

有趣的是，吸引众人目光的不再是银行的获利成长，而是吸收存款的多寡。花旗上个月一篇看坏英国经济与银行业的报告中提到: “银行对自身资产产负债表的看法很重要，尤其在全球经济不景气、资本市场状况频仍的此刻，资本适足与筹资展望尤为关键。”

当然，一味地拉高存款利率，将严重侵蚀银行的获利，恶性削价竞争并不可取。美国银行业的高阶主管就认为，美国银行业者对于削价竞争吸收存款颇存顾忌，因为近期传出倒闭的全国金融 (Countrywide Financial)与印地麦克银行(IndyMac Bancorp)等房贷大户皆是以高存款利率闻名于业界。

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