【大纪元11月5日讯】(据台视新闻报导)去年金融海啸的冲击实在太大，促使美国学者们投入钻研其成因、以及如何避免重蹈覆辙。这也代表，传统的经济学典范(Paradigm)已不适用，学者必须找出新的思考方向。
耶鲁大学教授JohnGeanakoplos就是代表之一。他长期研究有关授信过于浮滥的问题。他认为，担保(Collateral)信贷太过自由，导致资产价格大幅上涨，这种循环现象必然危及整体经济。
在金融海啸前，学界却很少探讨(或注意)这类问题。其中最需解答的疑问就是：如何抑制资产“泡沫产生与破灭”的循环。
《华尔街日报》指出，经济学家对世界的了解，有重新整理的必要，并作为未来央行制定政策的基础。
这项工作堪称浩大，因为经济学模式将需要一次大翻修。
联准会前理事、现任哥伦比亚大学教授FredericMishkin就表示：“经济学的典范转移(paradigmshift)，或许正在发生”。典范转移意指经济学家看待世界的观点改变，亦暗示研究方向的转变。
这意味着，央行未来的决策工作会改变，而不得不加深对市场的涉入。举例来说，原本只需变动利率的央行，往后则将调控经济体系中的资金流量，严格限制对冲基金乃至房屋买家的贷款额度。
Geanakoplos是新思维的代表人物之一，2008年10月金融海啸高峰时，他曾获联准会邀请，共商危机的解决方法。
过去一世纪，经济学界曾发生过两次典范转移(一为30年代大萧条，二为70年代的通膨危机)的革命，导火线均为痛苦的经济危机。令人失望的是，政府处理经济的能力却未见改善。
Geanakoplos发现，美国信贷市场有严重的缺陷：房屋与其它担保品的数量远不及担保债券的数量。因此当“资产担保证券”的需求上升，券商便须设法“扩大”这些担保品的供给。信贷市场被放大后，买家遂将资产价格推升至极高的水准，却违反了“效率市场”的概念。
也就是说，当市场传出坏消息(如1998年长期资本管理公司的倒闭)，贷款业者就会为了提高利润而迫使资产出脱，导致价格剧跌。银行放款意愿萎缩，便斲伤了整体经济。
Geanakoplos的论点提供了一种新思维：即央行不能再以利率来作为信贷市场的供需指标，或是调控整经济的唯一变项。 然而，Geanakoplos尚未将理论发展为可理解的模式，也还不能作为央行决策的参考。不过，典范转移仍在进行，这是经济学界不可逆转的进程。 (http://www.dajiyuan.com)
