中國經濟衰退 《時代》支招投資者可做甚麼

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【大紀元2015年01月15日訊】(大紀元記者秦雨霏編譯報導)幾十年來似乎隨時推動全球經濟的中國現在陷入增長放緩的時期。中國已經陷入新興經濟體難以逾越的「中等收入陷阱」。為應對這個情況,《時代》建議投資者作出一些投資組合的改變。

《時代》1月14日報導說,幾乎每隔一段時間就有一個投資主題洶湧而來令人難以忽略。這曾經發生在80年代的日本股市。它再次發生在九十年代的互聯網熱潮。你知道它們的結局是怎樣的。

今天歷史似乎在中國重演。

就在十年前,中國被吹噓為可以單手驅動全球經濟的引擎。這似乎是有道理的,因為十億中國人試圖達成一件史無前例的事情:從農業經濟轉型為工業經濟再轉向消費者經濟,這一切發生在同一代人身上。

然而最近,這段繁榮之旅倒了霉運。房地產泡沫威脅蠶食消費者財富;廣泛行業的過度投資可能將抑制增長;向發達經濟體的轉型陷入所有新興市場難以逾越的一個尷尬階段。

無怪乎中國股市——儘管去年強勁反彈——比2007年峰值下跌一半。

投資者們在問自己一個問題:「你必須留在中國嗎?」雷尼爾投資管理公司國際投資主管Henrik Strabo說:「事實是,並非如此。」

如果你已經投入大筆資金到新興市場的共同基金和交易基金,這是一個相當大膽的回答。

即使你還沒有直接投資中國股市,而只是持有國際股權投資基金,中國的大減速也對你如何考慮你的投資組合產生影響。

中國遭遇不止一個減速帶

《時代》引述瑞銀經濟學家說,中國2014年增長放緩到7%,未來幾年預計將放緩到6.5%。

嘉信理財首席全球投資策略師Jeffrey Kleintop說,然後它在未來十年「處於5%和以下」。

當美國的增長為遠遠更慢的3%的時候,為甚麼中國的減速令人擔憂?

首先,它代表著比先前預期的急劇下降。三年前,經濟學家還在預測中國在2016年前將仍然以8%的速度增長。

更大的擔憂是,增長放緩意味著中國已經抵達許多新興經濟體在轉型為「發達國家」路上遭遇挫折的一個階段,一個經濟學家稱之為「中等收入陷阱」的階段。

一方面,日益增多的中國人在接近中產階級地位,這意味著薪資增加。這聽起來不錯,但是增加的勞工成本削弱了中國在工業領域的競爭優勢。越來越多的製造商在尋找其他更便宜的市場諸如印尼、越南和菲律賓。

同時,中國的新消費型經濟還沒有完全形成。一半的中國人仍然住在農村,絕大多數的這些家庭很貧窮。加上惡化的房地產市場——房子佔據中產階級財富的大部份——你可以看到為甚麼中國還無法走向發達經濟體。

針對這個情況,《時代》給出一些投資建議:

策略1:投資重點轉回美國。近年一些市場策略師和財務規劃師告訴投資者維持40-50%的外國基金股票。但是將其減少到20-30%仍然令你享有多元化的大多數好處。

策略2:投資組合僅保留5%的新興市場股票。

策略3:如果你是一個側重於增長的投資者,想要擁有高於5%的新興市場股票,那麼集中於人口更加年輕、有更多增長潛力的發展中經濟體,比如菲律賓,沙特阿拉伯,埃及和哥倫比亞。

責任編輯:高靜;覆核編輯:姜斌

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