油價助攻 新興歐洲可望補漲

【大紀元10月10日訊】〔自由時報記者陳永吉／台北報導〕根據統計，新興歐洲市場從股災以來只反彈不到兩成，表現落後其他新興市場，基金業者表示，新興歐洲表現不佳，主要是因為俄羅斯能源類股反應其產業面的利空因素，但在股價逐漸反應後，補漲的行情值得期待。

貨幣加入歐元 有升值機會

法國巴黎資產管理認為，未來將加入歐盟的新興歐洲國家，將吸引資金流入，且這些國家的貨幣在加入歐元區前，將有升值的機會，因此，有機會股匯兩頭賺。

百利達歐盟匯聚基金經理人克勞德表示，加入歐盟為新興歐洲帶來市場重新評價的機會，經濟結構的改善，使企業獲利持續增加，機構法人不斷上調其股票價值，吸引國際資金持續流入，進而提升其股價；這樣的過程，為近年來新興歐洲股市表現亮眼的主要原因。

目前新興歐洲的歐盟成員國，僅斯洛維尼亞已開始使用歐元外，其他國家皆正努力符合加入條件；波蘭近日表示，將在2009年做好加入歐元區的準備，市場也普遍認為波蘭將可望在2012年使用歐元；其他像塞普勒斯、愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛、馬爾他等，也已加入歐盟匯率機制，並在未來逐步全面使用歐元。

新興歐洲畢竟跟油價走勢息息相關，富蘭克林證券投顧表示，展望短線油價走勢，投機買盤降溫加上美元貶值的題材陸續發酵後，可能使短期油價有向下修正的風險；但從另一個角度來看，因時序逐漸接近冬季，加以熱燃油的庫存明顯低於過去五年平均水準，冬季用油的題材仍有發酵的可能性。預期第四季油價仍將維持於高檔水準，建議以分散國家及產業別的方式來介入東歐股市的投資，雖然股市將呈現較大幅度的波動，但因利空已逐漸發酵，且基本面未見惡化，可逐步進行佈局。

從基金表現來看，今年以來新興歐洲基金報酬率平均超過兩成，表現不如新興亞洲及拉丁美洲；表現最佳的為摩根富林明東歐基金，今年以來報酬率超過三成，如果分析多數新興歐洲基金，俄羅斯比重都超過五成，僅百利達歐盟匯聚基金重壓波蘭，持股比重超過五成，幾乎沒有俄羅斯持股。

就產業而言，多數基金持有金融、原物料兩者比重差不多，都在25%至35%之間，也僅百利達歐盟匯聚基金其金融股比重達四成以上，算是比較特別的新興歐洲基金。

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