中石油股價多少現實﹖多少投機﹖

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【大紀元11月7日訊】(大紀元記者田清綜合編譯) 中國石油天然氣公司週一在上海股市掛牌上市,第一天在上海交易的股價上漲一倍到43.96元人民幣,隔天股價卻應聲大跌,收盤價已經跌破40元人民幣,暴跌了9.03%,因此首日買入中國石油的投資者已經全線虧損。中石油的股票忽漲忽跌,究竟中石油股票值錢嗎﹖股價有多少是反映現實,有多少是投機成分﹖

中石油股票多少現實﹖多少投機﹖

環球郵報6日報導,首日上市,隨著中石油籌得90億美元,這是今年以來最大的公開上市案,使得這家97%股權在中共政府手中的亞洲最大石油公司成為地球上市值最高的公司:1.004兆美元。

把這個數字做個透視,它是美國埃克森石油(Exxon Mobile )4585億美元的兩倍以上,也遠高於通用電氣(General Electric)的4076億美元或微軟的3467億美元。

瑞銀證券(UBS Securities)加拿大分公司的策略分析師維斯克(George Vasic)認為﹕關鍵問題在於,中國石油的市值有多少是根據現實,有多少是投機成分。

億萬富翁巴菲特上個月做了表態。他賣出了手中最後一批在香港交易所掛牌的中國石油H股,並且警告投資人大陸股市過熱。

上海分析師認為中國石油首次上市的大飆升有相當的狂熱氣氛,主要是油價創新高以及過去幾年數百萬中國人進入中國股市的投機狂熱。

東方證券(Orient Securities)的王晶(Wang Jing,音譯) 向路透社表示,「開盤價真的太高,遠高於中石油的基本面。」海通證券(Haitong Securities)的董永(Dong Yong,音譯)認為投資人「太樂觀」。

事實上,根據路透社的估算,中石油的收盤價是分析師預估每股獲利的54倍,這個數字是其他國家石油公司的3倍。

目前中國的全球市值(global market cap)是4.5兆美元。日本接近4.8兆美元。美國當然是繼續主控, 18.3兆元佔全球市值61.9兆元的29.6%,是英國總市值4.1兆元的4倍,是加拿大1.9兆元的9.6倍。


北京一家中國石油加油站 (FREDERIC J. BROWN/AFP/Getty Images)

中國股市狂熱沒有轉到華爾街

美聯社5日報導,中石油股價首日在上海暴漲後,由於有大型投資銀行認為其股價高估,中石油在紐約下跌11%。中國股市的狂熱並沒有轉到華爾街。

把中石油在上海、香港、紐約交易的股份和中國石油天然氣集團持有的1579億股加總,中石油的總市值超過1兆美元,遠高於第二名埃克森石油的4880億美元。

實際數字比較

不過,投資銀行貝爾斯登根據華爾街的盈餘預估指出,用2008年的本益比(價盈比)來看,中石油比埃克森美孚高出72%。 「從營運的角度來看,不應該有這樣的差異。」

事實上,用盈餘來看,埃克森還是比較大。埃克森第三季淨利是94.1億美元,比一年前衰退10%,不過與中石油整個上半年淨利818億元人民幣(108億美元)差不多。

埃克森的石油和天然氣儲量– 判斷未來獲利的指標– 在2006年底有227億桶,中石化有205億桶。

中國石油的營業收入由於油價高漲而躍升,不過國內年代久遠的油田增產困難。 和對手中國石化一樣,中石油也受到世界油價高漲和國家控制國內石油產品價格造成價差擴大的擠壓。

中國國內投資人狂熱

不過,中石油86%以上的股份在母公司手中—這是能源等策略性重要工業維持國營的中共政府政策。 這些股份短期內不太可能在市面交易。

所以,中石油1830.2億的股份中只有2.18%能讓中國國內的投資人買到 — 需求遠高於供給– 這是分析師認為抬高中石油股價的另一個原因。

(http://www.dajiyuan.com)

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