【大紀元9月25日訊】自由時報記者陳永吉／專題報導
外來的和尚比較會念經？這句話恰好可用在對來台上市TDR（台灣存託憑證 )的疑問，目前成交量比較大的四檔，對應到台灣類似的上市公司，本益比好像都略勝一籌，難道國內投資人也認為外國的公司比較好嗎？
近期受惠新流感而大漲的美德醫（9103 )，昨天在台灣收盤價為13.25元，但上半年美德醫獲利折合新台幣約2,820萬元，每股獲利僅0.06元；反觀國內同樣生產口罩產品的恆大（1325 )，上半年每股獲利為0.64元，是美德醫的十倍，但股價卻僅是美德醫的2.12倍，顯示美德醫本益比遠高於恆大五倍左右。
並且美德醫在新加坡的原股，昨天收盤價也僅2.74元，在台灣的TDR股價竟是原股的三倍左右，難怪吸引原股東想以老股增發TDR來「獲利入袋」。
再看今年才上市的旺旺（9151 )，上市後股價一度令人驚豔，不過，近期股價歸於平淡，因為上半年旺旺獲利39.6億元，折合台幣每股獲利僅0.3元；相對照國內食品龍頭股統一企業（1216 )，上半年獲利51億元，每股獲利1.31元，統一都是略勝一籌。
但昨天收盤價，旺旺為21.7元，統一為36.7元，以統一每股獲利超越旺旺四倍以上，股價卻連兩倍都不到，同樣顯示旺旺本益比遠超越統一企業。
至於同屬中型EMS廠的泰金寶（9105 )及環電（2350 )，其中泰金寶上半年每股獲利為0.13元，環電為0.58元，但昨天收盤價分別為5.45元及13.45元，折算下來，泰金寶本益比高出環電1.8倍。
另外，近期股價表現相對強勁的機殼廠巨騰（9136 )，上半年獲利12.5億元，折合新台幣每股獲利約1.2元，昨天TDR收盤價為46元；同為機殼廠的可成（2474 )，過去也是台股高本益比股的代表之一，上半年每股獲利約2.3元，昨天收盤價為87元，兩相比較，發現巨騰在經過連番大漲後，本益比也已經超過可成。
從以上這些數據可發現，台灣相關股的本益比多數都比TDR還低，顯示國內投資人對TDR愛戴有加；但TDR依照上市當地國規定，只要公布半年報及年報，相較於台股規定需發佈季報而言，明顯地較不透明，尤其半年報資訊並沒有要求要發佈重大訊息公布。
例如美德醫、旺旺，投資人必須進公開資訊觀測站的「電子書」項下，點選「財務報告書」，才有完整內容，與國內投資人的習慣並不一致，所以，投資人在買賣TDR時，除了相關資訊要勤加收集外，可能更要關心其財報發佈的時間及內容，以確保自己的投資權益。
證交所副總經理朱士廷表示，目前在台灣證交所掛牌的六檔TDR價格皆高於原股市場股價，發行TDR的好處，除了有助於股東資產活化，同時也為海外企業另闢一條籌資管道。從中國旺旺申購熱潮，自掛牌後連拉九根漲停板顯示，優質海外企業在台發行TDR受投資人青睞，更可藉由兩地市場比價效應，發掘公司的真實價值。
證交所指出，10月份將有在香港上市的新焦點及精熙兩家公司所發行的TDR上市掛牌，新焦點的超額認購超過20倍以上，預計年底前還有多家公司將提出申請。
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