你也是本世紀的股神候選人(1)
1.確定你的投資能力範圍
在發展成熟的美國股市，證券分析師都是以行業來做區分的，比如保險業證券分析師、房地產業證券分析師、通訊業證券分析師等，他們多半只專注在自己的專業領域中。
反觀中國的證券分析師，卻如同全能的上帝一般，紡織業他懂，航太軍工業也號稱完全內行。孰不知，那些成功的投資人總是聚焦在少數幾隻股票上！巴菲特的投資特點就是最好的答案──他只與那些他瞭解的股票打交道。
其實每一位成熟的投資者都是這樣：必須瞭解自己的能力範圍。只可惜的是大多數投資者卻是什麼股票都敢買，習慣受到市場情緒(潮流)所挾持，導致最終的結果就是虧損連連……。
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按「能力範圍」原則選擇股票
巴菲特在1996年的年報中，首次提出了投資「能力範圍」原則──「對所選擇的企業進行正確評估，這才是一位投資人所需具備的真正能力。」
而在此所說的「所選擇」這個名詞，其實是一個重要概念。是說只確定一個或幾個自己比較熟悉的行業和企業，集中精力，不斷地對其進行追蹤研究，藉以達到「瞭若指掌」的程度，促使自己能夠隨時把握、駕馭於該市場或行業中出現的最新趨勢，將效率最大化地利用該板塊或相關個股的市場機會，藉以做出聰明的投資決策。
要想投資時避開風險，獲得好的業績，那你就必須找到確定性較高的投資標的，並對投資標的瞭若指掌。因為只有投資你所熟悉的產業(或企業)，這才可能是一項成功的投資。
巴菲特不斷地告誡投資者，在選擇投資對像時，一定要限制自己的範圍，鎖定在在自己的專長裡面，切勿貪婪……。
正所謂「選股如同選老婆」一般，你一定得跟它長相廝守很多年，才能對其品性、脾氣、風格均非常瞭解。
中國目前掛牌上市的公司約有一千五百多家，涵蓋幾十個產業。理論上講，這些公司都有漲停板的機會，而你若想抓住每天的漲停板，那麼就得專心研究所有的產業和企業。
總之，一定得在自己擅長的領域挑選股票，比如化工專業出身的人，最好選擇化工類股票進行深入研究，而不是投資自己不熟悉的金融板塊；對金融業熟悉的人則最好選擇銀行、保險公司等，而不是盲目地投資醫藥生技公司──一個在醫藥領域上相當專業的人才，千萬不要去羨慕別人在投資能源股上賺了錢。
「能力範圍」原則其實就是巴菲特的選股方法──在你所瞭解的企業名稱周圍畫一個圈，然後去掉那些沒有內在價值、管理不善以及經受不住困難考驗的不良企業。而那些畫了圈且未被劃掉的企業，才是你應該花工夫去細細研究和長期關注的企業
。同時，巴菲特指出：「對你的能力範圍來說，最重要的不是能力範圍的大小，而是你如何能夠確定能力範圍的邊界有多大。如果你知道了能力範圍的邊界有多大，那你將比那些能力範圍即便比你大五倍，但是卻不知道邊界所在的人來得更富有。」
專注於自己能力範圍所及的事情
在巴菲特的投資策略裡，有一條極為重要的原則──絕不投資自己不懂的企業。
他常常告誡投資者，要將投資看成是一種理性的行為，如果你不能理解這家企業為何賺錢或虧損，那麼就請放棄購買它的股票的念頭吧。
而巴菲特的這種理念正好可以解釋，他為什麼一直對高科技公司不感興趣的原因！
絕不投資自己不懂的企業，就是不要將資金放在自己能力範圍以外的企業上，這樣才能儘量避免犯下重大的錯誤。
不論處在何種壓力下，巴菲特始終堅持固守這項基本原則──我們的工作就是專注在我們所瞭解的事情上，這一點非常、非常重要。
如果你是一個價值投資者，按巴菲特的「能力範圍」原則，你應該做的就是：第一步是畫定你的能力圈；第二步是限定自己研究公司的數量。
巴菲特從不做出在自己能力範圍以外的投資決策，他不會遵循那種「如果無法征服他們，那我們就加入他們」的哲學。
針對限制自己的能力範圍，巴菲特曾經講過兩句很有意思的話：「要是你有四十個妻子，你將永遠不熟悉她們每個人的模樣。」以及「有關於你的能力範圍，最重要的事情不是這個範圍有多麼大，而是你畫定的邊界是否合理。」
也就是說，在投資決策中，我們要知道自己理解哪些行業，以及什麼時候我們的投資決策將正好落在我們的能力範圍內。試想：如果讓巴菲特投資高科技產業，而比爾‧蓋茲茨投資傳統產業。
這兩個在各自最擅長的能力範圍外進行投資的人，也許仍有可能變成百萬富翁，但絕不會是百億富翁。
正如巴菲特所說的那樣：「或許，許多事情其實都有利可圖，但是，你必須堅持只做那些自己能力範圍所及的事情，例如我們就沒有任何辦法擊倒拳王泰森。」
巴菲特的合夥人查理‧芒格也曾這樣警告過投資者：「每個人必須找出你的長處，然後運用優勢；如果你試圖在你最差的方面獲取成功，我敢肯定，你的事業將是一團糟！」而這也對於「能力範圍」原則有所堅持的明證！
就是透過這項原則，才使得巴菲特成功避開形形色色的投資陷阱，從而取得非凡的成就。@待續…
摘 自 《圖解「雪球」！巴菲特投資學》 寶鼎出版股份有限公司 提供
(http://www.dajiyuan.com)