“投资大师”的毁誉 当巴菲特遇到比亚迪

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【大纪元10月10日讯】(大纪元记者张东光综合报导) 2008年9月,“投资大师”巴菲特旗下公司中美能源控股以每股8港元认购比亚迪(BYD) 2.25亿股新股,总投资金额2.3亿美元。比亚迪股价去年曾创下88.4港元的天价,8日收盘还有57.55港元,巴菲特目前的投资报酬率高达617%,账面利益14亿美元。

据《彭博社》报导,上月29日巴菲特访华期间,特地走访比亚迪的深圳、惠州厂,成为媒体追逐的焦点。身价475亿美元的巴菲特表示,比亚迪(BYD)汽车的股价仍有上涨的“动能”,这跟它的品牌很有关系。

据国内媒体报导,比亚迪曾喊出“2015年中国第一,2025年世界第一”的口号,意即追求每年30%的高成长。不过,到 2011年底,比亚迪至少需资本支出30亿美元,09年负债比已高达76%,估计2010年将超过100%。如此高杠杆的财务操作,不少专家为巴菲特的这番看法捏一把冷汗。

其次,比亚迪的产品与研发能力也辜负了炒家们的期望。2009年比亚迪F3 油电混合车虽是中国最畅销车种,但外型太像丰田Corolla,仿冒功夫堪称一流。比亚迪先前宣传,今年将推出E6电动车卖到加州,但后来跳票了。比亚迪E6电动车充电6小时的实际续航力,也比2009年1月所宣称的少了100公里。

富士康董事长郭台铭除了指控比亚迪,同时也在上个月批评巴菲特“不懂科技”,指其对于汽车电池与插电式混合动力车方面的科技知识缺乏,并说“他只会用个人的名气炒作股票。”

据报导,比亚迪的扩张手段涉及不法,已引起竞争对手与主管机关的关注。富士康曾控告比亚迪窃取其商业机密,导致比亚迪2005至2007年的手机营收倍增。中共国土资源部7月15日公布了今年二季度4起挂牌督办违法案件,其中比亚迪因扩建工程违法占地榜上有名。

其实,号称“股神”的巴菲特也有误判的时候。2009年2月,他在柏克夏公司发给股东的一封信中坦承,2008年国际油价接近天价时,他大量买进美国康菲石油公司股票1,750万股,是一次明显的投资失败。当年底,该股票的总持股部位是8,490万股,让柏克夏公司账面损失了数十亿美元。

巴菲特这次访华期间,带着“投资大师”的光环,因投资比亚迪而爱屋及乌,认为中国的经济成长不像任何“历史”的轨迹,他预期还有很大的投资机会,甚至说押注于“看衰中国很愚蠢”。

《彭博社》在文章中评论,巴菲特或许是美国的“奥玛哈圣者”(Sage of Omaha),但要准确预测中国未来的发展轨迹,不但美国的奥玛哈很难做到,就连北京的奥玛哈也无能为力。中国公布的经济数字越高,投资人、银行、企业执行长就越有加码投资中国的冲动,巴菲特也不例外,这是人之常情。

文中同时指出,高盛证券曾乐观估计,2027年中国的经济规模将超过美国,这样的主张也同样很危险。因为这个前提是:未来17年内,中国不能出现危机,但这点似乎不太可能。

《彭博社》指称,按照中国目前的发展状态,经济只要维持5%的增长就可能爆发危机,其中包括环境高污染、资产泡沫的崩盘、银行坏帐,以及贫富差距扩大导致的社会动荡等等。

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