【大纪元2012年09月15日讯】(大纪元记者王添财纽约报导)纽约股市延续周四(9月13日)美联储宣布债券购买计划的涨势，周五小幅走高。收盘时，道琼斯工业平均指数上涨53点，或0.4％，至13,593点。欧洲亚洲股市也普遍收涨。伦敦富时100涨96点(1.6%)，至5,916点。香港恒生指数则大涨582点(2.9%)，至20,630点，以至港府担忧热钱流入及房地产市场泡沫化。
中国股市周五收盘，上海证券综合指数涨13点﹐至2,124点﹐涨幅0.6%﹐盘中一度冲高至2,136点。深证综合指数收盘涨1.24点﹐至889.7点﹐涨幅0.1%。
QE3不仅利于创造全球货币宽松局面，同时为资本市场注入资金，有助于推升资产价格。债券市场因通胀预期、大宗商品价格及股价都在上涨。
而对中国A股市场而言，美联储推QE3对其影响具有较大的不确定性。大宗商品价格上涨，将加大中国输入性通胀的压力，压缩国内降息空间。从周五(9月14日)大盘走势就可见一斑，受外围市场大涨的提振，A股一度高开，之后震荡走低，尽管随后略有回升，但是多方上涨均显得犹豫。
美联储不得已而为之
美联储周四(9月13日)在扩大自身资产负债表的承诺上，明确具体宣布每月购买400亿美元抵押贷款支持证券(MBS)，直到美国就业市场改善为止。目前失业率为8.1%，在失业率降至7%以下之前，上述购买行动可能会一直持续下去。这相当于做出了“无限”的印钞承诺。
不仅如此，美联储还承诺将其近乎为零的目标利率维持到2015年中期，这将使两年期债券收益率保持在近乎为零的水平。同时，美联储还将使用到期的较短期债券的收入来购买较长期证券，继续其“扭转操作”(Operation Twist)，每个月将增加850亿美元长期证券，直至年底。
不过，美国确实有理由担忧经济再次陷入衰退。最新的采购经理人指数(PMI)显示，新订单数降到了2009年以来的最低点，美国家庭收入降到了1995年的水平。
小布什政府时期推出的减税政策将于年底到期，同时规模高达1.2万亿美元的政府开支自动削减计划将于明年启动。这两者可能给美国带来的大规模财政紧缩被称为“财政悬崖”。美国会预算办公室已警告说，“财政悬崖”可能拖累美国经济明年重陷衰退。
目前看来没有任何理由相信政客们能就应对这种局面在财政政策上达成一致。难怪美联储感到自己必须要这么做。
美联储主席伯南克(Ben Bernanke)在上个月的杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行年会上曾提到美联储内部更加乐观的经济预测。他表示，根据模型，前两轮大规模债券购买计划给经济产出带来将近3%的提振，私营部门就业岗位因此多增加了200多万。他还认为抵押贷款利率下降和股价上涨也与美联储行动有关。
QE政策催生大宗商品泡沫
然而，也有不少经济学家反对这类货币宽松政策。摩根士丹利全球宏观策略主管夏尔玛就批评，美国前两轮QE措施催生了大宗商品泡沫，加剧了收入不平等。
如此使得使货币政策制定者的努力变得徒劳，因为大宗商品价格上涨会抵消放松信贷的刺激效果。例如，当油价达到每桶120美元时，消费者在能源上的支出会占到全球总收入的6%，于是开始削减在其他商品上的支出，增加了普通家庭的生活压力。
夏尔玛辩称，自美联储在2007年末开始大力放松货币政策以来，数千亿美元的热钱流入了新的金融产品，投资者可以像交易股票一样交易大宗商品。现在股市和大宗商品价格涨跌步调一致。
他指出，截至2010年3月、长达16个月的第一轮QE中，美国商品研究局(CRB)大宗商品价格指数上涨36%，而食品价格上涨20%，石油价格飙升59%。在截至2011年6月历时8个月的第2轮QE中，CRB指数涨10%，食品价格涨15%，而油价又涨了30%。
美联储本希望量化宽松可因提振股价，让消费者因感觉更富有而增加消费。但股价上涨的收益主要流向了收入最高的10%家庭，他们占到整体股市75%的持股量。同时，大宗商品价格上涨对一般家庭构成沉重打击。
伯南克表现受经济学家肯定
反对美联储采取行动的政治压力很大，共和党内部现在甚至有一部分人公开反对美联储的存在。尽管如此，美联储主席伯南克(Ben Bernanke)还是推动通过了一套可谓积极得令人震惊的举措，表决时只有一个人投了反对票。
据《华尔街日报》日前对47位经济学家的意见调查显示，尽管多数经济学家质疑美联储采取行动的效果，但大部分人依然支持贝南克。在回答相关问题的39位经济学家中，25人表示不管谁赢得美国总统大选，都应该再次委任贝南克当美联储主席。
经济学家对国会议员和奥巴马(Obama)政府处理经济问题的成绩普遍评价不高。除一人外，所有经济学家都认为美国的财政政策是失败的。相比之下，货币政策得到的肯定更多一些，只有约20%的经济学家认为美联储的货币政策不成功。
