海航竞购战落幕 不懂航空的辽宁方大集团赢了(上)

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【大纪元2021年09月22日讯】(大纪元记者徐亦扬综合报导)中国海航集团有限公司(简称海航集团)旗下两家进入破产重整的上市公司在9月12日晚间陆续发布公告,公布了战略投资者招募结果。在参与海航航空主业资产竞购的三家企业中,被外界认为最不懂航空业的辽宁方大集团实业有限公司(简称辽宁方大集团)胜出,出乎外界意料。

9月12日晚间,海航集团旗下进入破产重整的两家上市公司——海南航空控股股份有限公司(简称海航控股)和海航基础设施投资集团股份有限公司(简称海航基础)陆续发布公告,公布了战略投资者招募结果和第二次债权人会议的时间。

其中,海航集团航空主业战略投资者被确定为辽宁方大集团。根据海航的公告,若投资完成,辽宁方大集团可能成为公司控股股东。

海航集团的航空主业是指由海航集团控股并经营管理的境内外航司及相关企业,主要从事航空商业客运、货运、通用航空服务业务,以及提供航空维修、地面服务和特业人员培训等相关航空配套保障业务。经过27年发展,海航航空主业已形成以海南航空为主要品牌的中国第四大航空集团。

自2017年以来,海航集团陷入流动性风险,其后,海航集团回归主业,尝试自救。然而,2020年的中共病毒疫情使海航经营雪上加霜。

海航系上市公司在今年4月30日发布的2020年年报显示,13家上市公司净亏损合计则达到了947.73亿元人民币(约合146亿美元)。其中,海航控股(*ST海航)以640.03亿元人民币(约合98亿美元)的净亏损刷新A股纪录。

进入2021年,海航集团正式走上了破产重整之路。今年1月29日,海航集团宣布申请破产重整;2月10日,海南省高级法院裁定海航集团及旗下三家上市公司(海航控股、海航基础、供销大集)破产重组。

3月15日,海南省高级法院的一份公告显示,该法院3月13日裁定对海航集团321家公司进行实质合并重整,并指定海航集团有限公司管理人担任海航集团等321家公司实质合并重整案管理人。

实质合并重整是指进入破产程序的各个企业因各自业务、财务等事项的高度关联性而被合并清偿,不同实体的财产被作为一个整体破产财产对待,以此来共同清偿各个企业的债权人的所有债权。

随着重整企业的裁定,海航破产重整的大幕也正式拉开。

争夺海航 最有希望赢的都输了

海航启动重组以来,先后传出多家民营资本将参与其航空业务战略投资的消息,最终有三家企业参与了竞购,分别是上海均瑶集团有限公司(简称均瑶集团),复星国际有限公司(简称复兴国际)和辽宁方大集团。相较早前率先浮出水面的“均瑶系”和“复兴系”,在角逐海航这场比赛中,辽宁方大集团此前并不被市场看好。

旗下拥有吉祥航空的“均瑶系”一度被寄予厚望。吉祥航空是中国第二大民营航空公司。今年4月,吉祥航空公告称,公司与上海均祥海航空发展有限公司(简称均祥海)、上海均瑶航空投资有限公司(简称均瑶航投)及战略协同投资人共同设立有限合伙企业上海吉道航航空科技合伙企业(简称吉道航),计划出资300亿元人民币(约合46亿美元)用于投资航空实体企业。

外界认为,从投资规模来看,吉祥航空和均瑶方面所指的航空实体企业就是海南航空。

今年5月19日,复星旗下的豫园股份发布公告称,公司拟联合公司关联方、航空产业战略投资者等,共同组建不超过400亿元人民币(约合61亿美元)的豫园航空产业合伙企业并投资航空实体企业。外界普遍推测,豫园瞄准的航空实体企业,就是处于破产重整进程中的海航控股。

相比这两家的消息一出就引起市场的广泛关注,辽宁方大集团的行动要隐秘得多。在今年6月,辽宁方大集团才入局争夺海航的航空板块,然而围绕这次并购重组,方大实则有备而来。

方大注资300亿成立航空发展公司

今年6月,辽宁方大集团低调注册了一家名为海南方大航空发展有限公司(简称方大航空)的企业。这家公司的注册地为中国海南省海口市,注册资本为300亿元人民币(约合46亿美元),经营范围包括公共航空运输,自有资金投资的资产管理服务等。

有多名知情人士曾向中国财经媒体第一财经记者透露,这家公司的成立正是为了参与投资处于破产重整的海航航空板块。

辽宁方大集团员工也在今年6月下旬向中共官方媒体《新京报》旗下的贝壳财经记者证实,确实听说过公司拟就竞购海航成立专项小组。

方大航空共有5名股东。其中,辽宁方大集团和江西方大钢铁集团有限公司各持股30%,江西省九江萍钢钢铁有限公司持股18.33%,江西省萍乡萍钢安源钢铁有限公司持股16.67%,四川省达州钢铁集团有限责任公司持股5%。除辽宁方大集团外,其余四家公司均为辽宁方大集团旗下的钢铁板块。

第一财经的报导说,与复星系和均瑶系不同的是,方大成立的航空发展公司并没有包括旗下的上市公司。与分别拥有航空及旅游板块的均瑶及复星相比,方大既没有航空运营经验,也没有产业协同优势。在方大集团的业务板块中,与航空直接相关的只有其生产的可应用于航空航天领域的炭材料产品。

有业内人士分析,辽宁方大集团虽然既没有航空运营的经验,也没有产业协同优势,但辽宁方大的胜出或许与海航集团目前最急需解决债务问题有着很大的关系。

重组*ST海航是备受瞩目的大手笔投资,目前尚无法得到一个准确的数字,即辽宁方大集团将为*ST海航重组投入多少钱。

*ST海航在公告中称,公司管理人根据与战略投资者(即辽宁方大集团)达成的重整投资方案制定了重整计划草案。该草案根据相关法律规定须经法院裁定批准后方可生效,尚具有一定不确定性。后续公司将根据进展情况依规进行披露。

中国经济媒体《经济观察报》在9月18日的报导中推算,辽宁方大集团作为海航控股的重组投资人,很可能需要拿出达百亿元人民币(约合15亿美元)的资金来参与海航控股的司法重整。

注:ST是英文Special Treatment的缩写,意为“特别处理”。ST股表示该股票的财务状况或其他状况异常,上市公司连续几年亏损等,即为亏损股。

*ST一般指已连续三年出现亏损的公司股票,有退市风险。证券交易所对其实行“警示存在终止上市风险的特别处理”,是在原来的特别处理的基础上再进行一次特别处理,在其股票简称前加*ST字样以示区别。@

(未完待续)

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责任编辑:邵亦

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