全球最具泡沫的房市正亮起警告信号

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【大纪元2022年06月23日讯】(大纪元记者高杉编译报导)全球货币紧缩正在挤压购房者,并增加了可能波及整个经济的经济放缓风险。

据彭博新闻社(Bloomberg)报导,世界经济已经在与汹涌的通货膨胀、动荡的股市和一场令人精疲力尽的战争作斗争,现在又面临着另一个大规模房地产繁荣瓦解的威胁。

随着全球各国中央银行纷纷出手迅速提高利率,飙升的借贷成本意味着那些原本为购买房产而捉襟见肘的人,终于达到了他们的极限。人们已经在加拿大、美国和新西兰等国家看到了这种影响,这些国家曾经火热的住宅房地产市场突然变冷。

这是一个急剧的逆转。多年来,房价一直在飙升,这是由处于谷底的抵押贷款利率和政府的刺激措施所推动的,再加上疫情使远程工作变得流行等等,都促使购房者去寻找更大的居住和活动空间。

彭博社的经济研究机构“彭博经济”(Bloomberg Economics)的一项分析显示,在今天,19个经合组织(OECD)国家的房价租金比和房价收入比,都高于2008年金融危机前的水平。这表明,房价已经与基本面脱节。

在许多政策制定者寻求平息几十年来增长最快的通货膨胀的过程中,抑制暴涨的房价是他们达到目标的一个关键部分。但是,当市场因全球经济衰退的前景而恐惧颤抖时,房地产市场的变冷可能会产生连锁反应,加深经济衰退。

房价下跌将侵蚀家庭财富,削弱消费者信心,并可能遏制未来的发展。当人们面对资产正在贬值而还贷成本变得更高时,想拥有自己房产的动物本能就会被驯服。而房地产的建设和销售是世界各地经济活动的巨大倍增器。

野村控股(Nomura Holdings)全球市场研究主管罗伯·萨巴拉曼(Rob Subbaraman)表示:“危险的是,商业和金融周期同时下滑,这可能导致更持久的经济衰退。十年的量化宽松政策助长了房地产市场的泡沫,我们可能很快就会进入这个问题的另一面,因为住房负担能力已经捉襟见肘,偿债比率可能大幅上升。”

随着不良贷款风险的增加,这种情况会阻碍银行放贷,扼杀经济赖以发展的信贷流动。在美国和西欧,房地产崩盘能够催生金融危机,令银行系统、政府和消费者陷入多年困境。

可以肯定的是,2008年那样的崩溃是不太可能出现的。目前,贷款人已经收紧了发放标准,家庭储蓄仍然强劲,许多国家仍然存在住房短缺问题。劳动力市场也很强劲,这提供了一个重要的缓冲区。

丰业银行(Scotiabank)亚太经济主管图利·麦卡利(Tuuli McCully)对此表示:“价格下降将对消费者支出和整个经济产生直接影响,因为房地产通常占家庭财富的很大一部分。尽管如此,由于许多主要市场的家庭资产负债表仍然健康,我并不特别担心与房价和世界经济相关的风险。”

但“彭博经济”的尼拉·沙阿(Niraj Shah)指出,当全球同步收紧货币政策时,房价急剧下跌的风险显然更大。今年已有50多家央行一次性加息至少50个基点,预计还会有更多的加息。在美国,美联储上周将其主要利率提高了75个基点,这是1994年以来的最大增幅。

新西兰在风险排名中名列前茅

据“彭博经济”报导,新西兰、捷克共和国、澳大利亚和加拿大等国是世界上泡沫最大的房地产市场之一,特别容易受到价格下跌的影响。在欧元区,葡萄牙的风险尤其大,而奥地利、德国和荷兰的房价看起来也已经很高。

在亚洲,根据标普全球评级公司(S&P Global Ratings)的分析,韩国的房价看起来也很脆弱。该报告指出了家庭信贷相对于名义GDP的风险、家庭债务的增长率以及房价上涨速度。

在欧洲的其它地方,瑞典的住房需求出现了戏剧性的转变,在这个债务高达家庭收入200%的国家引发了担忧。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)的经济学家在上周的一份报告中写道,房屋销售数据所发出的信号,通常要比房屋价格的变化早六个月左右。这表明,一些国家的房价可能会进一步下降。以简·哈祖斯(Jan Hatzius)为首的经济学家表示,住房市场的大幅降温,是发达经济体可能放缓的一个重要原因。

高盛经济学家写道:“负担能力非常迅速的恶化,以及房屋销售的大幅下降都表明硬着陆将是一个重大风险,特别是在新西兰、加拿大和澳大利亚。鉴于目前的紧缩情况,未来局势不限于此。”

各国央行也发出了自己的警告。加拿大央行(Bank of Canada)本月在其金融体系年度评估报告中表示,随着利率上升和更多借款人难以支付账单,高水平的抵押贷款债务尤其令人担忧。

新西兰央行每半年一度的《金融稳定报告》指出,金融体系整体面对的威胁是有限的,但可能出现房价的“急剧”下跌,这可能会大幅减少财富,导致消费者支出收缩。

彭博社的沙阿表示:“随着借贷成本上升,房地产市场面临严峻考验。如果央行行长们的行动过于激进,他们可能会播下下一场危机的种子。”

责任编辑:叶紫微#

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