美联储将降息 25或50基点对市场有何影响

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【大纪元2024年09月18日讯】(大纪元记者林燕综合报导)外界普遍认为,美联储将在周三(9月18日)结束为期两天的会议后宣布降息,但降息幅度仍不明朗。

美联储基准利率目前处于20年来的高点,在5.25%~5.5%区间。

《华尔街日报》说,此次降息幅度会是更大的50个基点还是传统的25个基点,将取决于美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)带领他的同事们如何进行权衡考量才不会后悔。

如果美联储更担心增长和就业而不是通胀,那么他们很可能想要更保险一些,以50个基点的更大幅度降息。

以25个基点的更小幅度降息则意味着美联储考虑到经济基本面良好,担心降息过快可能会引发风险偏好升温,从而使通胀居高不下。

过去,美联储官员倾向于以25个基点的幅度加息或降息。不过,当发现利率立场与风险平衡不一致时,他们也会更快地行动。美联储官员们曾在2022年以50个和75个基点的幅度加息,以应对高通胀。

美联储如何选择一个最不会后悔的做法

《华日》说,美联储官员经常将他们的工作称为风险管理,总是考虑如何选择一个最不会后悔的路径。

美联储7月底会议的纪要显示,一些官员觉得可以降息,但大多数官员更愿意等待。美联储7月31日会议两天后公布的7月份招聘数据远弱于预期。当时有前美联储官员批评说,美联储错过了降息机会。

前美联储高级顾问英格利希(William English)告诉《华日》说,几周前,他仍认为较小幅度的降息是合适的。不过,最近劳动力市场数据的下滑趋势让他感到更加不安,尤其是因为即使降息两到三次后,利率仍会处于相对较高的区间。

德银全球经济和专题研究主管吉姆‧里德(Jim Reid)认为,美联储如果不满意现在50个基点的预期,那周一周二会通过媒体放风降息25个基点来澄清。如果周三前没有“放风”的媒体报导出来降息25个基点,那么市场对于50个基点降息预期将进一步走高。

“未来12小时的媒体动向至关重要,或将最终决定市场定价。”里德补充说。

市场预测美联储会渐进降息

CNBC周二报导说,受访者预测美联储9月将采取比目前市场预期更为渐进的降息方式。

调查显示,在包括经济学家、基金经理和策略师在内的27位受访者中,84%的人认为美联储将降息25个基点,16%的人认为将降息50个基点。相比之下,目前美联储期货市场已经预期降息50个基点的可能性为65%。

74%的受访者表示,9月份的降息来得正是时候,可以保持软着陆,也有15%的受访者表示为时已晚。

Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师盖伊‧勒巴斯(Guy LeBas)在报告中说,“尽管经济风险即将出现,但美联储即将采取的降息措施将更接近于‘周期中期调整’趋势,就像1995年、1997年和2019年那样,而不是周期衰退趋势的结束。”

毕马威美国首席经济学家黛安‧斯旺克(Diane Swonk)坚持美联储应当大幅降息。她表示,关注美联储能否在2021年加息太晚之后实现软着陆,而目前实现这一目标的机会正在缩小。

复兴宏观研究公司的尼尔‧杜塔(Neil Dutta)不赞同“降息50个基点会吓坏市场”的论点。他表示,如果美联储只降息四分之一个百分点,就会存在真正的风险。

责任编辑:林妍#

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