「歐洲股神」波頓中國市場折戟 黯然宣佈退休

【大紀元2013年06月19日訊】有歐洲股神巴菲特之稱的基金經理人安東尼‧波頓（Anthony Bolton） 日前宣佈辭任「富達中國特殊情況基金」經理，並於明年正式退休。他承認在中國賺錢比他預計的更難。波頓的經歷突顯出，在中共當局的治理下，商業世界情勢詭譎、爾虞我詐，即便是最老練的外國投資者，也面臨重重危險。

曾馳騁歐洲 在中國市場折戟

原本2007年退休的波頓，由於看好中國市場投資前景而延遲退休，在2010年4月創立富達中國特別情況基金並擔任基金經理，首期募集資金規模便高達4.6億英鎊，隨後再有1.5億英鎊新資金投入，令該基金管理規模達到6.1億英鎊。

但歐洲股神卻在中國市場折戟。「富達中國特殊情況基金」截至目前淨值虧損15%。今年回報率約僅1.78%。2011年4月至2012年4月期間虧損高達19.01%。相較過去的輝煌成績，波頓在掌舵「英國富達特殊情況基金」28年間，平均每年帶來了19.5%的回報率。

曾為其中國業績發表屈辱性道歉

《每日電訊報》（The Daily Telegraph)稱，波頓曾「被迫」為他的業績「發表屈辱性的道歉」。大量西方人為「中土」（Middle Kingdom）的經濟增長前景所吸引，以為可以從中獲利，結果卻折戟沉沙。

曾在商場上和波頓交手過的格林表示，對於波頓在中國栽跟頭他一點都不驚訝：「一個在英國度過其大部份職業生涯的基金經理，為甚麼認為自己一定能夠在中國人自己的地盤上鬥得過中國人呢？這讓我很迷惑。」

英國商人祈立天（Tim Clissold）在暢銷書《中國通》（Mr China）中敘述了1990年代初期他在中國投資4億美元的痛苦經歷。他指出，這個國家現在和20年前一樣危險。他承認有些事已經發生變化。「談判桌另一端的人不知比過去老練多少。他們是一群在哈佛接受過教育的中國年輕人，英語熟練，而20年前的對手卻是穿著中山裝、步履緩慢的幹部。」

「但對外國投資者而言，背後的風險是，我們無法理解真正發生的事情、發現關聯方交易或通過董事會實施公司治理……這些方面沒有出現任何變化。」

難鑑別真偽 沒法融入?

波頓轉戰中國之前，批評人士警告稱，波頓不能講漢語，這是他的軟肋。波頓則不認同這種觀點，他辯稱，自己不懂挪威語、波蘭語和葡萄牙語，也沒有妨礙他在歐洲賺錢。「從成為一名成功基金經理所需要具備的素質來看，我不會把會說當地語言排在首位。」

的確，即便是同文同種的台灣人到中國經商投資，也不少人鎩羽而歸。

財務報告造假 令人震驚

波頓去年接受《金融時報》專訪時說道：在中國，鑑別別人告訴你的話是對是錯是一項挑戰。由於無法再原原本本地相信財務報告，波頓僱傭了五家企業情報公司對他資產組合中的企業展開「深度盡職調查」。這些調查人員聯繫每家公司的供應商、顧客和競爭對手，尋找異常之處。

目前調查的結果令人震驚：波頓投資的一家公司擁有的店舖不足其聲稱數量的一半，而另一家公司所謂的四家最大的客戶中，有三家不知道該公司。

當今中國式商場 欺騙性「創意十足」

波頓用西方人的思維含蓄地表示：在中國，如果人們想要相互欺騙，真是「創意十足」。

渾水研究（Muddy Waters）創辦人布洛克（Carson Block）說：「你必須在中國吸取慘痛教訓，才能明白如何在中國投資。」他形容：「他們今天會為了一塊錢出賣你，而不是在未來三年和你一起努力掙兩塊錢。」

布洛克在上海的第一次冒險是一家叫Love Box Self Storage的私人倉儲公司，這筆投資幾乎使他破產。

《金融時報》去年一篇專訪報導中提到，西安寶潤（China Integrated Energy）可能是波頓最糟糕的投資之一。2011年西安寶潤聲稱，它在陝西銅川產能10萬噸的工廠正在開足馬力運營，而要達到這一產能，每天得有十幾輛油罐卡車往返，運來原材料，運走生產出來的生物柴油。

但調查人員連續監控四個月，期間只看到6輛卡車抵達工廠。有趣的是，其中5輛卡車在同一天到達：2011年3月10日，當天一組外國投資者出現在銅川，要去參觀該工廠。

波頓不是唯一一位損失數百萬的西方大投資者。因押注次級抵押貸款崩潰而名聲大噪的避險基金經理人保爾森（John Paulson），在嘉漢林業（Sino-Forest）的投資中損失4.6億美元。

在另一起臭名昭著的案例中，中國軟件集團東南融通（Longtop）去年被審計師德勤（Deloitte）指責存在「嚴重缺陷」，包括偽造銀行對帳單等。隨後該公司被納斯達克摘牌。

這起事件更令人震驚之處在於：2007年東南融通通過德意志銀行（Deutsche Bank）和高盛（Goldman Sachs）組織的一次股票發售募集了2.1億美元資金，而其股東包括一些大名鼎鼎的名字，例如美國加州公務員養老基金（CalPERS）等。

波頓曾表示，這兩年他的基金沒有好轉，他會「異常壓抑」。現在幾乎可以確定，他是在壓抑下選擇退休的。

（責任編輯：王樺）