股指上5000點 「快牛」或提前結束

【大紀元2015年06月06日訊】（大紀元記者古清兒綜合報導）6月5日，滬指收盤於5,023.10點。5月份，大陸A股暴漲暴跌。對於後市，有分析師認為，風險時間窗口臨近，牛市結束時間或將提前，時點或在6、7月份。

分析師：牛市結束時間或將提前

自去年10月份以來，大陸股市出現瘋漲。股市瘋漲帶動了中國民眾炒股的熱潮，據最新數據顯示，5月25日至29日的一週內，滬深兩市新增股票賬戶數高達443.5萬戶。同期，參與交易的A股賬戶數有史以來首次突破5,000萬戶。

6月5日，滬指站上5,000點，上漲1.54%報收5,023.10點，深成指漲0.85%報收17,649.1點。據《經濟參考報》報導， 5日，11只新股打新資金解凍，高達3.28萬億的新資金打入，推動了此波行情。

5月份，大陸A股指數暴漲暴跌，市場情緒極不穩定。雖然增量資金依舊湧入市場，但大股東減持也非常明顯。

對於後市情況，各種說法不一。

有說法指，這次的股市是「政策市」，將會持續一段時間。普遍的看法是，如果股指上升過快，就會遭到中共打壓。

國信證券分析師分析認為，風險時間窗臨近，6月下旬開始至三季度末可能是今年行情的轉折點，若指數上衝過快，牛市結束時間或將提前，時點或落在今年的6~7月份。

寧波海順分析師也表示，後市股指雖仍有沖高動能，但從短期來看，多空博弈陷入了膠著狀態，再加上前期獲利盤的過度累積，市場高位震盪在所難免。

中國股市為何總是暴漲暴跌？

雖然中共一直希望股市以「慢牛」形式上漲，但股市就像是一頭脫韁的「瘋牛」狂奔不止。外界普遍認為現在中國股市偏離基本經濟面很大，股市完全是由政府托起來的「政策市」。

在股市上漲的同時，中國經濟需求出乎意外地快速放緩。消費、投資和出口被中共稱為拉動經濟增長的三駕馬車，如今這「三匹馬」狀態不佳。

根據中國海關的數據，今年3月份的出口，同比下跌了15%：另外，3月份的進口總值，同比下降12.7%。中國2014年的第四季度GDP是7.3%，到了2015年第一季度就降到了7%，這是2009年中以來最快的下滑速度。

牛津經濟研究所高級經濟學家Adam Slater說，雖然中共財政政策在放鬆，這些行動只不過改善了去年相當顯著的貨幣狀況全面收緊。目前的證據指向增長放緩。

和訊網發表財經專家文國慶的評論文章認為，未來中國股市暴漲暴跌或成常態。這一輪行情發動的背景大家心知肚明，政府的原始動機可能不錯，但是由於金融市場的複雜性和不可預測性，在執行過程中稍有偏差，就會脫離既定軌道，在投機機制的驅動下，金融市場會朝向劇烈震盪的方向發展。

文章還表示，這個當局認為是轉型計劃的做法，「在執行過程中漸漸發現：博弈機制是難以駕馭的，任何一種行政目的過於明確的金融運作，一旦被大量投資者主導，很容易變成不可控制的行為。也許高層認為中國股市需要走慢牛，但投機機制不可能形成慢牛，不是快牛就是快熊，這也許跟國人特別能擅長博弈有關。如果說在經濟增速上升週期，股市上漲還可以找到一點標尺的話，在經濟下行週期發動牛市，不可能是溫和而理性的，失去了客觀依據的行情，必然由情緒支配，而行情走得快一點還是慢一點，絕不可能有宣傳部門來決定」。

《金融時報》6月5日報導，現在的中國經濟增長緩慢，股市卻止不住的瘋漲，股市已經到了失去理性的地步。今年5月，上海和深圳市場的成交量加起來是紐約證交所的十倍多。股市的漲勢看起來令人擔心而不是欣慰。

責任編輯：林銳