2020年大陸地方當局基金付息達1.4萬億

【大紀元2021年07月20日訊】7月19日，大陸經濟學者趙偉發布的報告顯示，大陸地方當局債務付息規模在2020年達到了1.4萬億元（人民幣，下同），占廣義財政支出比重近4%。

開源證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事趙偉19日在大陸首席經濟學家網站發布報告說，廣義財政付息壓力近年來快速上升，地方政府性基金付息增長尤為突出。作為較為剛性的財政支出，債務付息規模由2015年不到5000億元增長至2020年近1.4萬億元，抬升幅度在主要支出項中居前。其中，地方財政付息增長較快，占全部付息規模的比重由21%抬升至59%，地方政府性基金增長尤為突出，占比抬升至29%。

東部和西部付息規模居前，西部和東北付息增長較快，相對壓力較大。2020年，廣義財政付息規模，東部、中部、西部和東北依次為3181億元、1615億元、2282億元和650億元，較2015年分別增長15倍、12倍、11倍和12倍。考慮到當地的財政收入，東北和西部付息壓力較大，付息規模與廣義財政收入之比分別為8.4%和6.4%，高於東部的2.9%和中部的4.6%。

對於財政付息快速上升的原因，趙偉認為，一方面是國債和地方債快速增長，尤其是2018年以來，專項債新券大幅擴張，地方債到期續發，使地方債持續累積；另外，在債務累積的同時，財政收入增長放緩，進一步推升債務付息壓力。

近年來，持續累積的債務帶動付息規模年均增長超20%，而廣義財政收入增速逐年回落，從2017年最高的13.5%回落至2020年的0.5%，2020年一般公共財政收入下降3.9%、近年來首次落入負增長區間。

趙偉認為，債務付息壓力上升對地方政府可能產生三方面影響：

首先，地方債持續擴張令債務壓力加快顯性化，存量債務付息壓力不斷累積，但項目質量等問題導致項目現金流較難覆蓋項目債務性融資，加大地方財政壓力。

其次，債務付息等剛性支出增多進一步降低地方政府負債驅動投資的動能。其中之一的表現是基建投資增速中樞逐步下移，再加上債務不斷累積，債務付息支出不斷上升，疊加社會保障等其它剛性支出，這些都會掣肘財政支出騰挪空間，進一步降低地方政府負債驅動投資的動能。

再有，持續累積的債務不僅使得利息剛性支出大增，還會推升地方政府債務率至94%，接近100%警戒線，這成為影響未來政策空間和思路的重要因素。

有網民表示：「付息只是一方面，大面積的無效投資，還要每年大筆的維護運行費用。」

據中共財政部今年1月28日發布2020年財政收支情況顯示，截至2020年末，地方政府債務餘額25.66萬億，加上納入預算管理的中央政府債務餘額20.89萬億，全國政府債務餘額為46.55萬億。

責任編輯：劉毅◇