【大紀元2026年04月28日訊】（大紀元記者侯駿霖台灣台北報導）渣打銀行28日發布最新分析指出，美伊停火後市場恐慌情緒降溫，亞洲（不含日本）股市評價面折價擴大至近20年罕見高點，在政策支撐與人工智慧（AI）帶動下，具備補漲空間，美元指數也有望回落至96，讓亞洲各國央行鬆一口氣。
渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐28日表示，儘管美國與伊朗自宣布停火以來仍釋出矛盾訊號，但整體市場已度過恐慌高峰，美股不僅收復戰爭爆發後的跌幅，且屢創新高。相較之下，亞股（不含日本）股市目前仍低於衝突前水準，存在明顯分歧。
鄭子豐認為，這並非亞洲企業基本面惡化，而是市場正重新評價能源風險。受惠於頁岩油擴大產量，美國已成能源淨出口國，但亞洲仍高度依賴進口石油與天然氣，特別是荷姆茲海峽掌控全球約五分之一原油運輸，使區域生產成本與通膨預期承壓。
他指出，儘管雙方停火，但因美軍海上封鎖與伊朗未全面開放通行，使油價持續維持在每桶80至90美元區間，高於戰前水準，形成壓抑亞股表現的「能源溢價」。
不過，渣打預測，未來美國與伊朗重啟正式談判的機率仍高於衝突升溫，市場關注將由供應鏈中斷轉向修復情緒，並預估美元指數（DXY）將回落至96，有助減輕亞洲進口能源成本壓力，並為各國央行爭取喘息空間、減輕輸入性通膨壓力。
從評價面觀察，鄭子豐說，亞洲股市目前相對全球基準指數的折價幅度已達近20年高點，但同時台灣與印度等主要市場仍維持雙位數盈餘成長，顯示基本面與價格出現落差。他說，現階段在政策支持與AI帶動下，仍具備結構性成長動能。
投資策略上，渣打建議降低對能源成本敏感的航空、航運及物流產業，轉向布局具產業領導地位、定價能力強的企業。此外，中東局勢緩解也為亞洲債市帶來契機。新興市場美元債過去因燃料補貼壓力表現落後，隨著負擔減輕，投資吸引力可望提升。◇
責任編輯：陳真
