【香江城語】不能不說的秘密
【大紀元10月28日訊】每天，世界各地都有不同的經濟數據公佈於眾。分析師們試圖透過這些令人眼花繚亂的數字，或替經濟把脈，或是決定投資策略。中國在數據發放方面也不甘落後，從GDP（國民生產總值）到CPI（通脹指數）；從PPI（生產者物價指數）到PMI（採購經理人指數），一應俱全。內地最近更傳出，不日還將推出另一個新數據：房地產業（即發展商）利潤率。在北京市統計局副局長顧兗州透露這個消息後，立刻引來其他政府官員的叫好聲，讚揚此舉可防地產商暴利，是利好樓市之舉。
然而對於熟悉房產業的人士來說，這條措施無甚意義，甚至有誤導之嫌。在內地開發一方土地，樓盤建造只佔成本的一小部分，大部分的利潤是被政府的不同部門「分享」了去：地方政府所徵費用有50多項，還有營業稅、印花稅等10多項稅務負擔，另加一部分用來活絡關係但又不能名正言順入賬的支出。所以，房產業賬面利潤率低，並非意味房產定價合理或物有所值。倒是有人建議，不如直接公佈建築成本，這樣對未來業主的幫助更大些。另外，公佈房產業利潤率，是在內地政府拯救樓市的大前提下推出，數據的可靠性更令人質疑。
「房地產業利潤率」反映的正是內地經濟數據的通病。中國經濟模式中，社會成本與政府利潤極高，常常造成經濟數據名不副實，數量蓋過質量；政府部門亦會利用數據宣揚政績或支持某些政策，加重了數據的迷惑性，更嚴重的是，會將經濟發展引上歧途。對此，不僅內地百姓覺得無所適從，有意投資中國市場的海外人士也感困擾，有些甚至因此決定將資金轉投其他地區。
Martin Hutchinson，一位從業超過25年的知名金融家，不久前撰文表示，比較中、印兩國的投資機遇，雖然印度通脹嚴重、財政面臨嚴重危機，但他還是願將資金投入印度。原因是印度經濟雖然病態嚴重，但其病情公開，投資者可以針對問題採取措施防範風險；中國的麻煩卻在看似良好的數據背後深藏不露，成為不確定因素，也令中國成為一個風險莫測的市場。他進一步舉例說，中國同樣面臨嚴峻的通脹，但相關指標不斷下跌，予人通脹不斷改善的錯覺；向國企支付的龐大補貼也給政府帶來巨大財政壓力，但中共政府財政狀況究竟如何不得而知。
如今，西方金融市場正在經歷一場百年不遇的危機。在痛苦的「去槓桿化」（deleveraging）的過程中，大量資本撤離新興市場，對當地的金融及實體經濟造成衝擊。而信息不透明、不開放的狀況，會令中國市場越發不吸引，經濟也會蒙受更嚴重的損失。中國以政府干預、數量為主導的經濟增長模式已經走到了危險的盡頭。
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