台央行降息与否 成景气风向球

【大纪元12月28日报导】（中央社记者高照芬台北28日电）中央银行将于明日召开第4季理监事联席会议，外界对于央行的利率走向预测不一；其中，央行是否在理监事会中宣布降息，成为市场关注的焦点，也是预测台湾景气走势的风向球。

央行的利率决策具“前瞻性”，国内外研究机构均将央行理监事会的利率决策、会后声明，视为预判未来景气动向的重要依据。

回顾2008年9月全球金融海啸发生后，央行连续7度降息，累积降息9码半（2.375个百分点）；央行重贴现率由3.635%降至1.25%的历史新低水准。

隔年，景气复苏确立，失业率降，主计处上修经济成长率预测，加上物价上涨、房地产价格攀升，央行在2010年6月启动升息循环，循序引导利率回复至正常水准。

不过，今年下半年欧洲主权债务危机升高，国际景气丕变，央行在第3季理监事会中暂停升息，维持重贴现率于1.875%不变。

欧债危机未除，全球经济前景不明，外资及本土法人均视央行利率决策为马首是瞻！近期许多研究机构纷纷预测，即将召开的央行理监事会的利率可能走向。

包括花旗、澳盛、渣打、星展及巴克莱资本等外商银行均认为央行将会维持利率决策不变。不过，本土研究机构对于央行理监事会普遍有降息的预期。

宝华综合经济研究院、国泰金控等本土法人均认为，欧债危机拖累全球经济，央行降息的可能性逐渐升高。

永丰金控首席经济学家黄荫基表示，从三大利率指标分析，央行应会“按兵不动”，重贴现率应会维持在1.875%不变。

他表示，目前金融业隔业拆款利率已缓步升至0.4%，回到98年1月初的水准；另外，公债利率持续升高，加上央行持续发行长天期定存单（NCD），在市场上收游资，从三大利率指标走势来看，央行应会维持利率不变。

另外，澳盛银行在最新发布的大中华区经济观察报告（Greater China Economic Insight）预测，欧债虽拖累台湾出口；不过，总统大选将届，不确定因素增加，预测央行理监事会将维持利率不变，明年再视景气而定。

最先预测央行降息的宝华综合经济研究院，日前下修今年台湾经济成长率（GDP）预估值，由原先预测的4.73%下修至 4.33%。

宝华综合经济研究院院长梁国源表示，央行利率决策具有“前瞻性”，目前国际经济情势不明，台湾出口成长放缓，加上物价上涨仍属温和，通货膨胀压力不大，央行年底降息的概率，比不动的可能性更高。

面对外界的预期，央行官员以目前是理监事联席会议召开前的“缄默期”，对于外界利率走向的预测一概“三缄其口”。仅表示，央行是独立机关，央行的利率决策由央行理监事决定。