投信：利差型债券有望出头

【大纪元7月23日报导】（中央社记者许湘欣台北23日电）债市历经1个月混乱后，近期债券走势多转为正向，投信业认为，近期美债10年期殖利率已由相对高档回落，预期短线震荡盘整概率高，利差型债券可望出头。

保德信新兴市场企业债券基金经理人王华谦表示，债券市场受到美国公债市场反应宽松政策（QE）退场的最大调整阶段已过，近期美债10年期殖利率已由相对高档回落至2.5%之下，未来殖利率虽然有缓步走高的趋势，但预期短线将在此水准附近震荡盘整的概率较高。

换句话说，对于利差型债券如高收益债、新兴债等，可望藉由利差缩减提高收益机会。

总经环境上，王华谦认为，整体美国经济虽持续复苏，6月新增非农就业人数也达19.5万人，但新增部分以兼职为主，全职就业反而减少，同时近期消费面似有受到油价上扬的影响而不如预期，新屋开工也意外从高点下滑，预料第3季美国经济成长可能强中透弱；另美国联准会近期言论已让市场对年底前减码QE有心理准备，反而对债市相对有利。

对于新兴债市的展望，王华谦指出，随着美国制造业活动相关数据落底回升，可望成为第3季全球经济成长的支撑，同时中国官方为增长设下底限，预料下半年新兴市场经济动能有望落底回升，并带动新兴债市与货币的反弹行情。