全球爆发股灾 震央在中国

【大纪元2015年08月24日讯】（大纪元记者梁珍、贺诗成香港报导）人民币贬值及中国经济放缓拖累全球股市震荡。美股上周五急挫后，亚洲股市遭遇黑色星期一，沪指暴跌8.49%，创8年最大跌幅；香港股市跌5.17%，连跌7天；越南、菲律宾、日本和台湾的跌幅都超过4%，投资者纷纷撤出高风险资产投资，拖累欧洲股市也下跌。

虽然多国政府纷纷启动救市措施，稳定股汇市，但似乎无法抑制住这波暴跌。香港财政司司长曾俊华收市后表示，香港政府暂时不会干预股市。有分析认为，今次股灾甚至比6月和7月的股灾影响更深远；而搅动股市风暴的震央就来自中国大陆。

沪指创8年来最大单日跌幅 港股创17月新低

虽然前一天大陆宣布万亿养老基金入市的明确规则，但中央托市无效。沪深两市大幅低开，沪指一度最多跌9%，收市报3,209.91点，暴跌8.49%，创2007年以来单日最大跌幅；两市板块全线暴跌，仅15股上涨，近2,200股跌停。沪指创业板跌8.08%，报2,152.61点。

A股大跌恐慌情绪蔓延至亚洲其它股市，港股低开803点后跌势未止，午后恒指最多暴跌1,273点，低见21,136，为2013年7月以来最低位。收市跌1,158点或5.2%，报21,251，连跌七日。大市全日成交达1,389.71亿元。约达1600只股份下跌，上升股份只有四十多只。

当中昆仑能源（00135）大跌18%，为最大跌幅蓝筹；最高成交金额股份是腾讯（00700），金额达60亿元，收市跌5%，报125元；港交所（00388）成交第三大，收市跌7%，报178.3元；刚刚升至亚洲新首富的王健林旗下的万达商业（03699）创上市新低，收市急跌17%，为最大跌幅国指成分股。

亚太股市创三年新低 新兴市场爆走资潮

亚太股市创三年新低点，全球各市场担心中国经济现状或带动全球经济放缓，投资者纷纷撤出对高风险资产的投资。

MSCI明晟亚太地区（除日本）指数大跌逾4%至三年新低点。从日本到马来西亚的众多股市遭受重击，日股日经指数跌3%，澳洲股市跌至一年半低点，印尼雅加达综合指数跌幅3.6%。台股加权指数跌7.2%，为1990年以来最大跌幅。

不过，日元汇率强劲攀升，投资者将资金转移至日元等安全资产。

数据显示，截至7月底的13个月内，19个最大新兴市场经济体的资本净流出总量达到9402亿美元。多位分析师都表示，今次股灾，预期新兴市场资金撤走潮将愈演愈烈，尤其是这一两个星期明显加剧，资金也陆续撤离港股。继中资股重返股灾价后，昨日大蓝筹蓝筹股全线下跌，如大笨象汇控（00005）收市报62.1元，下跌4.31%，显示市场沽压气氛浓厚。

上周全球股市经历黑暗一周

上周全球股市经历了2008年金融危机以来最黑暗的一周。新兴市场股市今年已下跌15%，多个国家货币兑美元创多年来新低，货币贬值幅度在3%以上的新兴市场经济体高达17个。

从新兴市场到欧美国家全线下挫。美股更是遭遇“黑色星期五”，创下3年来最差的单周表现。

散户心淡不敢入市 分析料股灾较6月严重

市场弥漫着悲观情绪，在中环一间证券行里，面对大跌市，散户个个心情沉重，不愿意多谈。有散户担心熊市到来，港股或下试2000点，暂时都是持观望态度；也有散户表示，A股大跌拖累香港股市，不知跌势何时是尽头。

经纪林小姐就指，无法预料后市走势，但全球股市下跌，香港也难独善其身，故看淡后市。不少客户都沽货，改持现金，亦有客户选择低位捞底，比如买入蓝筹股汇丰或者港交所。

信诚证券联席董事张智威预期，今次股灾比之前影响更深。“很明显今天的跌幅比之前的一两个月，恐慌性更大，最主要的原因是之前的跌市，中央说有暴力救市，但暴力救市之后，市场跌的结果更跌过之前的低位，所以见到投资者的恐慌和失望都很大，令跌幅非常的大。”

其次股灾从中国蔓延到全球，导致新兴市场的走资潮愈演愈烈。“今次股灾触发点是由人民币贬值所引起，加上大陆制造业、出口数据都很差，担心全球经济放缓，加上美国传加息，以及各国将货币贬值，令全球经济都受到拖累，所以造成今次的股灾。”

虽然中共当局前一天宣布万亿养老金入市政策，但张智威认为，此举也难以挽救股市，“这一万亿不是随时到位，最快市场预计是一年后，远水似乎救不到近火。”他预期港股后市仍波动，但就中长期投资而言，港股属于严重超卖，已经连跌4个月，不少股份股值都相当便宜，他认为蓝筹股现在不是沽货的时候，可以考虑适当买入。

不过新鸿基金融财富管理策略师温杰认为，现在股市信心还没有恢复，加上市场诸多不明朗因素，包括美国加息、中国经济放缓，以及人民币持续贬值等，预期后市仍波动，建议散户不要趁低捞货，等市场回稳，再去入市。“看定一些，戒急用忍。”

他表示，中港股市大跌，一方面是因为中共当局没有大力救市，虽然有少量资金买入中石油股份，但效用不大，所以见到大的抛售压力，加上市场预期中央上周末会出降准等措施，但预期落空，令投资者避险情绪升温，所以股市走势受压。

丰盛金融资产管理董事黄国英指，虽然国家队有出手买入中石油，但对于市场气氛没有帮助，“股市失信心，变成股民没有意欲去买，如同丢钱去咸水海”。他最担忧的是，经济不景气之下，大陆公司赚不到钱，只是沉沦下去，令社会充满很多僵尸企业，股市更加差。

对于多国推出救市措施，他认为效用不大，而且赞成香港政府不救市，“不干预好过干预”，他预期港股本周走势或靠稳，因为已经连跌3个星期，但9月或会继续下跌。

祸起人民币贬值 拖累全球经济

英国《金融时报》8月24日报导，中国曾经因要稳定人民币抑制过上世纪90年代末亚洲金融危机的蔓延；而在2008年全球金融体系处于崩溃边缘之际，中国将人民币汇率盯住美元，并出台了四万亿刺激举措，从而提升了从澳大利亚铁矿石到美国汽车等所有物品的需求。

而今天，中共却让人民币贬值了，这犹如蝴蝶搧动了翅膀。英媒报导说，分析师乃至一些要求匿名的中共官员表示，中国已经处于静悄悄的经济危机当中，而且没有足够的工具来应对这场危机。

Wigram Capital创始人、因率先预测到上世纪90年代亚洲危机而获得赞誉的人士之一罗德尼‧琼斯（Rodney Jones）表示，中共政府让人民币成为更灵活货币的决定显示，中国经济基本面要比官方数据显示的弱得多。中国旧日的经济模式已经崩溃，而中共似乎没有什么可以选择的政策菜单了。

大和证券亚洲首席分析师赖志文认为，人民币贬值是造成全球金融市场震荡的源头之一，“因为你10年的市场预期一下子破坏，大家都看人民币看涨，没有想到它跌了，突然间变了一个新加的风险。我之前也说，人民币跌衍生一些债务的问题，现在突然间市场很关注这些问题”。

是否会重演7年前的金融危机呢？他表示，今次股灾和上次性质不同，“7年前那次的震央是在美国，今次是在中国，哪个严重一些暂时不知道”。

瑞信亚洲首席分析师陶冬也撰文表示，中国经济、中国股市、中国汇率和中国风险正在成为全球市场的焦点。市场认为中国经济正在聚集各种风险，因此在调整风险溢价。资金赎回压力巨大，带来进一步的市场下行压力。

黑暗周期或刚刚开始

《华尔街日报》报导认为，中国股市周一暴跌，已回吐今年全部涨幅，对中国经济放缓的担忧震动了全球投资者，亚洲市场整体下挫。

引发本轮抛售的核心因素是市场担心中国经济可能大幅滑坡。中国8月11日意外地让人民币贬值的行动及一系列疲弱的经济数据使市场猜测，中国经济放缓的步伐可能比预期的更为猛烈。

近期影响市场的因素中，国企改革突然逆转，汇率贬值导致的市场冲击不断发酵，叠加极度疲弱的经济数据，A股市场第二次反弹夭折，市场担忧再现90年代亚洲经济危机。

分析认为，A股的黑暗周期或许刚刚开始。

目前全球股市大跌，美国加息预期，热钱加速流出新兴市场，这对成交量日益萎缩的A股市场无疑是雪上加霜，未来的下跌不亚于6月末的股灾。

此外，金融危机“七年一循环”似乎正在到来。

美国道富银行（State Street）的“风险先生” Fred Goodwin根据花旗的“经济意外指数”呈现的周期性情况，认为目前该指数再一次处于历史高点水平，现在是严重恶化的时候，这与其它的实际高频经济指标相一致，暗示未来市场情况将出现恶化。

全球大宗商品市场全线崩盘

另外，股市低迷也蔓延到大宗商品市场。据FX168财经网报道，由于对中国经济忧虑弥漫，市场普遍担心中国经济进一步放缓会拖累该地区其它经济体，打压能源和原材料消费。全球大宗商品8月24日（周一）亚市早盘创下新低。

油价也受到打击。美国西德克萨斯中质油（WTI）和布伦特原油期货周一创下六年新低，至2008年金融危机以来前所未有的水平。

周一美国原油跌破40美元，最低至39.39美元／桶；布伦特原油处于每桶45美元附近。

煤炭方面，2016年指标API2期货合约已在上周触及12年低点，澳洲纽卡斯尔（纽卡素）或南非Richards Bay港口等主要指标实货也已（或即将）跌至2008年金融危机之前的水平。

巴克莱银行表示，“考虑到中国经济放缓、供应过剩和强势美元等结构性不利因素，可能不用过多久大宗商品就会重新进入长期跌势。”

市场疲弱不仅影响能源价格，也影响到工业商品价格。周一上午，指标期铜报每吨5,000美元左右，与2008年金融危机最严重时期相仿；中国铁矿石指数近期虽有反弹，但仍保持在纪录低位附近，报在每吨55美元左右。

大宗商品市场崩盘也影响到迄今表现不错的其它领域。受中国股市重挫拖累，主要纳入中国太阳能企业的MAC全球太阳能指数（MAC global solar index）自4月以来几乎腰斩。

责任编辑：杨亦慧