美国银行存款负利率 对储户意味着什么

【大纪元2016年04月23日讯】（英文大纪元记者Valentin Schmid报导，张小清编译）2008年全球金融危机之后，美国储户不得不习惯于储蓄账户没有任何利息收入。很多人都认为（至今也还认为），这种情形将随着经济的复苏而改变。

不过，如果欧洲和日本的做法成为趋势，且像美国前财长劳伦斯‧萨默斯（Lawrence Summers）这样的人来掌舵，储户很快就得自己付钱才能在银行存款了。

大多数专家认为，负利率货币实验将很快进入美国。在花钱存款之前，大纪元将为您解析实施这项政策的真正原因，及其对美国民生和退休收入有什么潜在影响。



负利率原因

央行行长们迷恋于通胀，美国联邦储备委员会以每年创造2%的通胀率作为官方目标，并说这对经济有利：“尽管大多数美国人显然厌恶通胀，耶鲁大学的经济学家认为轻度通胀可能有利劳动力市场运作顺畅。”美联储主席珍妮特‧耶伦（Janet Yellen）多年前在耶鲁大学发表演讲时表示。

然而，央行需要通胀的真正原因则是私营机构和公共部门多年积存的债务。通胀会带来货币贬值，从而让这些债务容易偿还。

举例说，即使通货膨胀率保持不变，但物价上涨100%，税收收入也将上升100%，正常情况下，美国联邦政府将能够消除预算赤字，甚至偿还部分债务；私营机构也如此。

2008年全球金融危机之后，发达国家的通胀上涨乏力，经济增长率也是同样。不过无论是公共部门还是私营机构，其债务并没有显着下降，所以央行持续将存款利率降低，努力创造通胀。

“这些年，每当有经济放缓迹象时，央行都会下调利率以刺激经济。每位专家都会建议说，花销越低，人们就越想借贷消费。”对冲基金Vulpes Investment Management战略顾问、RealVisionTV创始人格兰特‧威廉斯（Grant Williams）说。

但这一策略不大成功，美国的居民消费价格指数（CPI）从2015年3月到2016年3月只上升了0.85%。

多数国家目前短期储蓄的利率都是零或接近零，而有的央行和商业银行已开始挑战极限实施负利率：首先是央行向存款的各商业银行征收利息，随之是各商业银行向储户征收利息。瑞士银行业者Alternative Bank Schweiz（ABS）已开始这样做了，即将央行征收的利率转加在储户身上。储户须支付0.125%的年利率以保有支票和储蓄账户。

这一新奇政策的支持者们认为，这将迫使人们减少储蓄，增加消费和投资，从而拉动物价，毕竟，谁愿意白白受损失呢？



对民生的影响

假设一位美国居民想在20年后退休，用100万美元来养老，并且接受负利率。无论他是想在某个时间点一次性付清利息还是选择年金，负利率的算法是一样的。

如果利率是正的，有5%，他需有395,734美元存款。如果利率是负的呢？1%的负利率他就需要存1,210,407美元，这中间差了814,673美元，只能从其它地方把空缺补上。这还没考虑100万美元的实际购买力——如果央行成功地创造通胀，肯定会缩水。

虽然1%听起来还有点不可思议——毕竟现在这家瑞士银行只收取0.125%，但如果央行不能成功达到通胀的目标，最终会得到这种结果。日本的政府短期公债一直在收取0.6%的负利率，而丹麦和瑞士央行2015年的存款负利率达0.75%。

“你把线画在哪里呢，-4%、-5%？”威廉斯问道。有些时候，人的心理会突破学术模型。他最后表示：“你必须代入公式的是人的反应。面对危机，人们往往会囤积和偿还债务，而不是花费更多。就人的行为而言，任何模型都不适用。”@*

责任编辑：茉莉