【谈股论金】黄金上涨 成全球熊市避风港

【大纪元2018年12月21日讯】（大纪元记者张东光综合报导）在全球股市出现2008年以后最大的熊市威胁，美股12月也创下1931年以来最差表现之际，投资人正密切关注安全的避风港——黄金的走向。据商品期货交易委员会（CFTC）统计，截至12月11日的一周内，交易员的金价期货转为净多仓，为今年7月以来首见，显示投机客对金价后市的看法已转为乐观。

金价期货周四（20日）收报1,267美元/盎司，第四季上涨近6%，纽约交易所Arca金矿股指数也大涨近12%。反观标普500指数下挫逾15％，那斯达克指数下挫逾20%落入熊市，科技股指标的苹果公司更大跌30%。金价第四季的涨幅也领先美元指数的小涨1.3%。

1996年曾提出“非理性的繁荣”经典名言的美联储前主席格林斯班近日接受CNN访问时宣称，华尔街的多头派对已经结束，修正期将非常痛苦，投资人应尽速寻求掩护（Run for Cover）。一般认为，目前股市动荡下的最佳安全掩护是美元、美债和黄金。

CNBC财经节目《Mad Money》主持人克莱默（Jim Cramer）也称，美联储近期的连续升息让他感到很无力，仿佛2007年的历史重演，但他认为此时杀低持股的人可能也在犯错，同时提醒投资人要注意正朝牛市发展的黄金，建议美联储升息之后更要买进黄金。

彭博社商品策略师麦葛龙（Mike McGlone）也认为，美元和股市的牛市棒子将交接给黄金，近期美元虽维持强势，但股市的动荡已让金价与美元的反向连动脱钩。

自2015年底美联储首度升息、告别零利率之后，金价开始展开脱离熊市的反弹，2016年和2017年分别上涨9.1%和13.6%，但2018年迄今却下挫4.1%，主要反映美联储积极升息的鹰派立场，造成美元指数今年上涨4.4%，直接影响到黄金的美元计价。

金价自今年6月中旬跌破1,300美元/盎司心理关口支撑后，便一路兵败如山倒，8月中旬曾最低跌到1,167美元。所幸，第四季的强劲反弹已将跌势扭转向上。据此，部分乐观的分析师预期明年可望涨到1,400美元以上。技术面显示，金价反弹到1,295美元以上将遭遇层层的技术反压。

从心理层面看，由于黄金ETF基金的资金回流还不够强劲，近期的金价默默上涨尚不至于引来强大的卖压，反而可能促进资金的持续流入。据统计，美国SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量已由10月6日的低谷740吨，微增4%到12月19日的771吨。

金价是否如乐观者所预测的一路朝升势迈进？近期美股若出现反弹，金价因资金排挤而下跌的幅度将是很好的观察重点。届时若能维持强势的高姿态整理，显示流入金市的资金偏向长线，将预示着2019年的金价将有非凡的表现；若仍旧与股市涨跌形成跷跷板，暗示资金仍在短线操作，明年的金价或倾向大区间筑底整理。＃

责任编辑：叶紫微