国际投资机构普遍看淡联想收购IBM业务

【大纪元12月9日报导】（中央社记者王曼娜香港9日电）香港上市的中国最大电脑商联想集团以十七亿五千万美元代价收购IBM个人电脑业务和债务，虽然借此成为全球第三大电脑制造商，但香港的国际投资机构今天纷纷发表报告看淡这项交易，导致联想股价今天恢复交易后大跌近百分之四。

麦格理证券表示，联想收购IBM个人电脑业务将面对种种挑战，因为IBM的个人电脑产品欠缺特色，来自戴尔等业内巨擘的竞争亦愈趋激烈，加上企业客户的服务成本增加，使边际利润微薄。因此，这次交易对联想来说绝非明智之举。

瑞银集团发表报告表示仍然看淡联想的股价，因IBM的个人电脑业务要转亏为盈并不容易，而联想与IBM成立的新公司也有可能要面对文化冲击。

野村证券表示，联想落实收购IBM个人电脑业务，由于联想缺乏海外专业人材，加上缺乏管理庞大分销经验，所以未来将要面对相当大的挑战。

野村认为，联想发新股作为支付部分收购代价，加上利息支出，短期将稀释公司盈利。对联想而言，正面因素是联想可透过IBM海外分销渠道销售联想品牌电脑。因此，维持联想股的“中性”评级。

摩根史坦利发表报告指出，联想收购IBM的个人电脑业务，可达致规模经济并取得协同效应，而且代价不高，长远有助提高在全球市场的竞争力。不过，联想收购规模大于自己三倍，而且企业文化迥异的IBM业务，确实存在不少风险。

美林证券发表报告指出，联想收购IBM个人电脑业务，长远对联想发展有利，但考虑到因合并而来的业务融合风险后，中短期实质影响仍有待观察。因此，美林维持给予联想的“中性”评级，直至在客户保留计划、收购开支及中长期成本节省等方面，取得更多资料为止。

联想日前宣布以六亿五千万美元现金及价值六亿美元股票，收购IBM个人电脑业务，以及承担IBM五亿美元的负债，即收购总代价达十七亿五千万美元。完成这项交易后，联想将成为全球第三大电脑制造商。