钱会说话：泡沫和泡沫浴(3)

外推错误的处方

请别陷入“未来就是过去翻版”的假设。记住：（1）你的大脑会自动强加预测的模式在任何事件上，以得知未来；然而，（2）没有人知道未来。

为了平衡外推错误的可能性，请看看各种可能的结果，包括最好和最糟的情形，并且确定如果最糟糕的结果发生时，自己能安然接受。

无敌的偏见

保罗就和许多担任内科医师的同事一样，业务十分繁忙。虽然经常性支出庞大，但是他每年还是可以净赚20万美元以上。所有的净赚几乎用在保罗的生活开销上，主要是支付大笔的贷款和乡村俱乐部的费用。

而且，有何不可呢？自从15年前从医学院毕业后，保罗每年的净赚都有增加。没有理由认为这不会继续，他的同事皆是如此。因此，他的计划和开销渐渐升高─一直到九○年代中期为止。

突然之间，情况丕变：管理式照护（Managed care）体系从天而降。医师费用缩减，而且往往是对半砍，行政管理工作增加。没有多久，保罗的同事因为担心落在人后而纷纷加入新的体系。一年内，保罗不得不缩编员工、卖掉住家，并搬到较小的房子和办公室。

保罗犯了“无敌偏见”（invincibility bias）的错误，这可以说是“外推错误”的近亲，也是最常见的一种预测谬误。“无敌偏见”说：“是，我知道那常发生─但是不会发生在我身上。”

无敌偏见的处方

同样地，在行动前先设下限制。举例来说，赌客可以事先设定每日投入的最大额度。

请研究各种可能的结果，花时间和心思确实列出清单，让你的大脑将注意力集中在真实的可能性上，而不是幻想自己喜好的结果。

定锚

有个实验是这样进行的：研究人员请挤满会场的学生写下社会安全号码最后的两码数字。接着请他们在模拟的拍卖会上出价，竞标巧克力和瓶装红酒等一系列的拍卖物品。

后来研究人员检视出价时，发现一个相当奇特的模式：社会安全号码末两码数字较大的学生，出的价钱比末两码数字较低的学生高出60%到120%。不知怎地，看起来毫无关连的两个数字居然会明显改变消费模式。

这个实验就是麻省理工学院（MIT）的丹．艾瑞利（Dan Ariely）教授的书，《谁说人是理性的》（Predictably Irrational: The Hidden Forces That Shape Our Decisions）所说明的“定锚”（Anchoring）现象：在不明确的情况下，根据任意的参考点来做出决定的倾向。

这个现象在每个购买和投资的决定中几乎都可见到。当标签写着“限时出清”（quick sale）的二手车，价格从15,000美元降到10,000美元时，我们会因价钱减少33%而感到高兴；没有人会质疑原价的真实性。

同样地，一个花100美元买股票的人和花40美元买股票的人相比，花100美元的人比较不可能在股价掉到90美元或110美元时出脱─因为100美元的买价被当成定锚，无论股票本身的基本价值为何。

外推错误就是一种定锚的型态。我们以现在的状况为定锚预测未来，并抗拒未来情况可能全然不同的想法。

定锚的处方

与其接受股票现价或产品标价为定锚，不如研究其真实的价值。在做比较及调查时，应保持客观。

自设定锚的一个例子是，在参加拍卖会之前预先看好东西，并设定自己愿意支付的最高价码，不要理会拍卖开始后蜂拥而出的出价。

确认偏误

自1984年起到1989年止，五年来，经济学家贝里．斯托（Barry Staw）与黄海（Ha Hoang）研究美国职业篮球NBA球员的表现趋势。

他们测量不同的技巧，如灌篮、速度（助攻和抄截）和韧性（篮板球和阻攻），以及伤势和各种他们能想得到的显着变因，希望借此了解，哪些因素对于球员实际上场时间的统计显着性最高。

逻辑上来说，我们会认为教练和球队经理应该很想知道球员实际上打得多好，以决定上场名单、上场时间点和上场时间长短。然而，就如同华尔街股票经纪人、医生和其他人一样，教练和球队经理也都是人，同样具有爬虫类和哺乳类大脑与前额叶。

研究发现，有个变数的影响力超越任何实际的绩效数据：那就是球员的初选名单顺序。换句话说，也就是在球季尚未开始前，球队选择球员的排序，这些数据对球员上场时间的影响力，超越任何实际的表现评估。

而且，五年来的研究中发现，原始的初选顺序和球员上场时间的关联性一直是最高的。球队经理对球员表现的期待，比球员的实际表现更为重要，这是神经谬论的极佳例子，也就是所知的“确认偏误”（Confirmation Bias）。

确认偏误是指，为了符合既定的信仰或印象，而扭曲现有资料的做法。换句话说，我们倾向精挑细选手边的事实，以确认我们预料中必然的结果。

研究人员试图找出资料支持其论点的倾向，就是因为这样的偏误；而且物理学虽然做了很多错误的预测，但许多人还是认定这项学问很精确，同样也是肇因于此。我们倾向记住成功且忘记失败。眼里只容得下自己想看到的事物。

这个偏见也普遍存在于我们的财务层面。从房地产、股票选择、买衣服到买新电视，我们倾向挑出“客观资讯”（objective information）来确认或支持我们已有的选择。@(待续)

摘编自 《我跟有钱人一样富有》 美商麦格罗.希尔国际股份有限公司 台湾分公司 提供 (http://www.dajiyuan.com)