欧还有降息空间 可布局公债、可转债

【大纪元4月3日讯】〔自由时报记者王忆红／台北报导〕欧洲总体经济持续不佳，欧洲央行（ECB )会议持续降息至1.25%，相较于美国0%至0.25%、英国0.5%，欧元区还有降息空间，投信法人指出，由于未来仍有降息空间，看好全球债表现，欧洲公债、可转债均可逢低布局。

金融海啸以来，国内境外基金市场受拖累，根据投信投顾公会最新资料显示，至今年1月，境外基金市场整体规模减少33.10%，来到2,686亿元，其中又以欧洲地区38.89%的衰退幅度最大。

爱德蒙得洛希尔—圣荣欧洲可转债基金经理人戴布兰德（Kris Deblander )认为，现阶段可转债会是个很好切入市场的投资商品。可转债在2008年的表现，相较于其他的投资工具，发挥优良的跟涨抗跌特性，给投资者参与股市潜在反弹的契机，并不忘提供有限的下档风险；况且可转债目前已凸显投资价值，一方面许多被低估的可转债提供不错的到期收益率，另一方面拥有相对较短的平均到期年限。

根据彭博2008年底统计，现阶段全球可转债市场总值达4,380亿美元，其中美国占46%，市值达2,030亿美元，为全球最大的可转换公司债市场。

戴布兰德认为，美国虽然是全球最大规模的可转债市场，但主要发行者为汽车、金融及房地产业，大多是金融风暴核心与被拖累产业，日本与其他亚洲国家的可转债，可能也存有多元货币难以避险问题，同时2009至2010年间将有较沉重的到期还本偿息压力；相较之下，欧洲可转债提供较为优渥的收益率，且具备较短的平均到期日，应是逢低建立部位的时机。

复华全球债券基金经理人吴易欣指出，欧美经济基本面仍疲弱，要立即复苏的机会不大，第二季全球债券市场还是偏多，但在多空消息纷陈的阶段里，债市将处于箱型区间大幅震荡格局，最大利多是来自其央行买进长债的量化宽松政策，预期欧洲与英国公债表现将优于美国公债。

德盛安联四季回报债券组合基金经理人王铭祥表示，对今年景气看法仍然保守，以目前经济数据来看，景气情势仍然未见好转，因此，建议投资人可透过债券组合基金，掌握景气轮动。

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