專家：中國通脹根源非QE3 人民幣面臨貶值壓力

【大紀元2012年09月19日訊】（大紀元記者高紫檀報導）近日，美聯儲麾下聯邦公開市場委員會(FOMC)宣佈，將維持0%-0.25%的基準利率水平，並承諾這一超低利率環境至少維持到2015年中期，聯儲推出進一步量化寬鬆政策(QE3)，每月採購400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)，現有扭曲操作(OT)等維持不變，以刺激經濟上漲。

中國一些媒體引用官方專家分析稱，美國新一輪QE3將會導致美元貶值，給中國帶來輸入性通脹，令物價和房價再次上漲。但經濟學者程曉農認為，這是中共政府的有意引導，實際上中國的通脹根源並不是QE3，而是中共政府的濫發貨幣；此外，中共政府也可能將貶值人民幣以促進出口。

中國的通脹根源非QE3 中國的貨幣投放是GDP的兩倍

所謂QE3，是指美國的第三輪量化寬鬆項目。在此之前，美聯儲曾兩度推出量化寬鬆項目，從2009年3月到2010年3月QE1，主要包括1.25萬億美元的抵押貸款支持證券、3000億美元的美國國債和1750億美元的機構證券；從2010年8月底到2011年6月的QE2，是指美聯儲斥資購買財政部發行的長期債券，每個月購買額為750億。從本質上來說，美聯儲這一系列的量化寬鬆，就是向市場大量注入美元流動性。

中國一些媒體分析，美國的量化寬鬆將會導致美元貶值，油價上漲，以及中國的進口商品價格上漲，從而導致中國輸入性通脹。

經濟學者程曉農接受大紀元記者採訪時表示，這是一個誤導，是中共政府宣傳的結果，中國的通脹受美國量化寬鬆影響不大，而本質上來源於中共政府的濫發貨幣。

程曉農說，中國大陸不使用美元，美元不是中國的流通貨幣，美元多少與中國物價關係不大。美國的貨幣投放只是GDP的70%左右，而中國的貨幣投放是GDP的兩倍，目前中國人民幣超發幾十萬億，這才是影響經濟導致通脹的根源。

程曉農認為，即使油價上漲，影響的也是現價，而中國有大量儲備油，中國市場油價並不會立即受到很大影響。中國油價是否上漲最大的因素是取決於中石油等壟斷油企，這些油企每年撈取巨額利潤，高管及員工薪金都非常高，「這是明擺著的事」。

中共政府或將貶值人民幣促進出口

由於目前中國經濟不斷下行，人民幣前期的升值已經導致中國出口加工業不再具有成本優勢，出口訂單不斷減少。此外，中國政治上也出現高層激烈角力的不穩定狀態。

程曉農認為，即使美國量化寬鬆導致美元貶值，人民幣兌美元也存在貶值壓力。最近的上漲是短期炒作。

程曉農解釋，目前中國國內美元相當緊俏。一個原因是中國的貪官都在向外轉移美元。從最近中共公佈的國際收支平衡表上看，中國存在貿易順差，加上外商投資，加在一起，中國外匯儲備還在往下掉，估計大約每個月走500~1000億美元左右，目前一些出口公司不願意結匯，儘量拖著，以免吃虧。「這種情況下，美元是緊俏的，人民幣不可能升值。」

另一方面，對中共政府來講，人民幣升值是壞事，不是好事，他現在真正需要的是人民幣貶值，貶值了出口企業才有活路，才能減輕中共在經濟上的壓力。

程曉農說，現在中共政府擔心的是就業、工業增長、出口訂單，從長期趨勢來看，中共政府希望人民幣貶值，不希望人民幣升值，過去一直是這個政策。前段時間人民幣升值主要是因為美國壓力太大，但現在再升值等於扼殺出口企業。

程曉農估測：「人民幣面臨長期貶值壓力。」

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（責任編輯：周雅）