葛洛斯增持美債 錯押TIPS

【大紀元7月16日報導】（中央社台北16日電）素有「債券天王」美譽的PIMCO（Pacific Investment Management Co.）操盤手葛洛斯（Bill Gross）6月旗艦基金增持美國公債，但上半年押注美國通膨連結債券上漲卻吃癟。

根據PIMCO官網上的數據，美國政府債券在規模2680億美元總回報債券基金（Total Return Fund）中所占比例，從5月的37%提升至38%。PIMCO沒有就持有量或市場區塊中特定類型證券的每月變化直接置評，如美國群組內的抗通膨債券（TIPS）百分比。

葛洛斯因打賭全球央行印鈔將推高消費者物價而不斷買進TIPS，使美債占該檔基金最大比重。當5月市場預期聯邦準備理事會（Fed）將放慢購債速度，使殖利率開始升高時，通膨預期卻沒有跟進，因而放大通膨避險美債產生的虧損。這檔全球最大共同基金5月和6月重跌4.7%，促使上月遭贖回破紀錄的99億美元。

儘管10年期美債殖利率8日一度衝上2.75%，遠高於5月1日的低點1.61%，但通膨連結債券的殖利率卻升得更快、更高，美債和TIPS間的殖利率差因而縮小。這項稱作平衡通膨率（break-even rate）的指標顯示，投資人認為短期內通膨威脅不大，因此削砍他們防禦通膨願意支付的保險價。

美國10年期公債的平衡通膨率6月24日降至1.81%，創2011年10月以來新低；今天為2.09%，10年期美債殖利率則升高兩個基點，來到2.55%。根據彭博社所作的銀行和證券業調查，10年期美債殖利率將在第3季結束前降至2.49%，年底收在2.61%。

葛洛斯共同創辦PIMCO並擔任共同投資長，上月一併增持占該檔基金持有量第2大的房貸債券，比例從5月的34%攀升至36%。

他減持非美國已開發國家債券，比例從5月的7%降低至5%。6月投資等級信用持有比例保持在6%。

總回報債券基金中的新興市場債券持有比例也持穩在前月的7%。（譯者：中央社尹俊傑）