中共三部委特急文件或推出另類QE

【大紀元2015年05月13日訊】（大紀元記者任義報導）大陸媒體5月12日晚間報導，中共的財政部、央行、銀監會聯合發出特急文件，將地方債納入抵押品框架範圍。市場人士分析，這意味著銀行可以將地方政府債務做抵押以獲得資金，可視為另類版的QE，同時試圖緩解地方債和銀行業的危機。

中共將地方債納入抵押品框架範圍

據大陸新浪網5月12日晚間消息：為解決地方債置換問題，中共當局將允許地方債納入中央國庫和地方國庫現金管理抵押品範圍，並將允許地方債納入央行SLF(常備借貸便利)，MLF(中期借貸便利)和PSL(抵押補充貸款)的抵押品範圍。

在這份財政部、央行、銀監會聯合發佈的特急文件中，還允許地方債納入商業銀行抵押品範圍，並可按規定在交易場所展開回購交易。

地方債利率低，對商業銀行、保險公司等債券市場主力吸引力不足，為鼓勵銀行買債和放貸，中共三部委允許銀行以地方債抵押，則銀行直接從財政部、央行等獲得低成本資金。

有大陸的分析認為，中共此舉，一是試圖將存量債務中到期的銀行貸款部份直接置換成地方債、不擠占原有配債資金。二是銀行試圖通過PSL、SLF、國庫現金等多種方式獲取較低成本資金，緩解因負債端成本過高而不願購債的壓力。

中國社科院研究員劉煜輝表示，此前央行針對國開行推出的抵押補充貸款(PSL)，即允許國開行以長期債務進行抵押貸款，這也可以看做是另類版的央行QE。

名詞解釋：

QE：量化寬鬆貨幣政策(Quantitative Easing Monetary Policy)，指一國貨幣當局通過大量印鈔，購買國債或企業債券等方式，向市場注入超額資金，旨在降低市場利率，刺激經濟增長。該政策通常是往常規貨幣政策對經濟刺激無效的情況下才被貨幣當局採用，即存在流動性陷阱的情況下實施的非常規的貨幣政策。

責任編輯：林銳