「定期互惠基金」好不好？

【大紀元2015年07月07日訊】（大紀元記者李平多倫多編譯報導）邁爾斯（Adam Mayers ）在星報最新專欄文章中說，定期互惠基金，就是用電腦程序根據年齡和不同階段制定投資組合。過去5、6年中，定期互惠基金（Target date mutual funds）迅速興起，日益受人歡迎，現在基金公司、銀行和保險公司都有提供。

的確，定期互惠基金看起來似乎所有好處占全了，投資起來簡單易操作。那麼，定期基金到底好不好呢？

簡單易操作

定期基金能隨著投資人年齡漸長自動進行投資組合調整，使得投資變得更簡單。人在年輕時，願意接受更多風險，但隨著年齡漸長接近退休年齡時，則不願接受太多風險。假設某人現在30歲，工作30年後退休，就可購買2045年定期基金。

此人在30歲時，有的是時間承受市場起伏波動，因此目前階段可承擔更多風險。市場長期平均回報率是7%，在此期間有些年份回報會相當差，有些年份回報則可能好過平均水平。那麼購買的2045年定期基金中，可將高達90%放在股市，10%放在債券市場。此後投資組合會偶爾進行內部調整，投資者本人無需做甚麼。

定期基金自動調整特點，無需投資者操太多心就有望提高回報率，而且理解和操作都相當簡單，因此迅速被市場追捧。開戶時，投資者可自行選擇高中低風險投資組合，剩餘的就交給投資組合去自行調整了，就這麼簡單。

永明金融集團（Sun Life Financial）在2014年養老金審查報告中表示，目前越來越多公司選擇這類基金，2009-2014年期間，永明管理資產中定期基金比例從近7%升至16%。員工在註冊時，近90%的新養老金計劃都會將定期基金設為默寫選項。

兩大好處

Franklin Templeton投資公司負責定期基金投資組合業務的副總裁格林博格（Michael Greenberg）在最近一次採訪中曾透露，自己的公司在5年前就已開始提供定期基金產品，目前共有11個產品。

他說，定期基金一個好處是克服了投資惰性弊端，如有些投資者不願承擔風險，將基金默認設定為增益少得可憐的現金或貨幣投資，或失去投資熱情，不會隨著時間調整手中所持有的投資組合，從而失去許多能賺更多錢的機會。定期基金另一個好處是市場下滑時防止一些恐慌式拋售，非常適於自我操作不太有信心的投資者，防止出現高買低賣現象。

在註冊定期基金時，通常只需提供年齡、收入、風險承受能力、計劃何時退休和日後生活成本預期等基本信息。其中風險承受能力決定了投資組合中的結構，日後還能修改風險承受級別。設定後，可定期查看，變化也會在每月賬單中顯示。

多用點心會更好

為客戶提供投資組合顧問服務的獨立互惠基金分析師帕特森（Dave Paterson）說，定期基金對於不太積極參與自身投資事務的人來說，是個很好選擇，但如願意多花即使最少一點時間，勢必會做得更好。對此邁爾斯深有同感，他說，隨著投資與養老金管理變得日益複雜，定期基金的確為不願麻煩的人們提供一個不錯選擇，但如自己能再多花點心思，就更好了。

帕特森認為，定期基金較適合用於註冊教育儲蓄計劃（RESP）等長期儲蓄計劃，收費為平均水平，但由於每個產品不一樣，回報率比較有些困難。

對於定期基金投資，帕特森提醒幾點：

一是定期基金投資組合中的權重是根據模式和平均水平，但每個投資個體都不相同，甲和乙可能年齡一樣，但對風險定義可能不同，因此淨值期望也不一樣，因此不是同樣產品適用於所有人；

二是定期基金內的投資組合，都由一家公司提供。如Franklin Templeton每個定期基金組合中有11—15個基金產品，其中有些要比其它公司的好，有些可能要差些，因此很難比較哪個公司提供的投資組合更好；

三是如本人不親自查看定期基金內的構成，可能永遠不知道投資組合中到底有哪些產品以及產品組合如何變化。◇

責任編輯：文風